Inleiding tot sollicitatievragen voor Investment Banking
Het doel van dit artikel over sollicitatievragen en antwoorden over Investment Banking is u te helpen meer te weten te komen over de wereld van investment banking en u te helpen bij het voorbereiden van deze zware interviews. De vragen kunnen verschillen en kunnen verschillende onderwerpen behandelen en omdat het moeilijk is om ze allemaal te behandelen, hebben we de top 10 vragen opgesomd die het meest worden gebruikt in interviews met investeringsbankieren.
Enkele van de belangrijkste sollicitatievragen van Investment Banking die vaak in een interview worden gesteld, zijn de volgende:
Deel 1 - Sollicitatievragen voor Investment Banking (Basic)
Dit eerste deel behandelt de basisvragen en antwoorden van Investment Banking
1) Doorloop de drie financiële overzichten
Antwoord:
De drie belangrijkste financiële overzichten zijn de resultatenrekening, balans en kasstroomoverzicht.
- Balans - De balans wordt opgenomen op datum en geeft op een bepaald moment een momentopname van het bedrijf. De balans is verdeeld in drie delen Activa, Verplichtingen en eigen vermogen (ook wel vermogenswaarde genoemd). Zowel activa als passiva worden per liquiditeit vermeld en gescheiden onder Kortlopend en Langlopend. Activa omvatten fabrieken, onroerend goed, contanten en andere middelen. Evenzo omvatten passiva schulden op lange en korte termijn, crediteuren. De balans wordt berekend als -
Activa = eigen vermogen + verplichtingen.
- Resultatenrekening - De resultatenrekening is een winst- en verliesrekening van de onderneming en dekt alle inkomsten en uitgaven die de onderneming in dat boekjaar heeft gemaakt. Het begint met de omzet en komt na aftrek van de kosten neer op het netto-inkomen.
- Kasstroomoverzicht - Er zijn drie soorten kasstroomoverzicht - Kasstroom uit operationele, Kasstroom uit financiering en Kasstroom uit investeringen. Er zijn verschillende methoden om deze verklaring te berekenen.
2) Hoe zullen de financiële overzichten worden beïnvloed als de afschrijvingen met $ 50 stijgen?
Antwoord:
- Resultatenrekening - Als de afschrijvingskosten met $ 50 zijn gestegen, zullen de bedrijfsinkomsten met $ 50 dalen, ervan uitgaande dat een belastingtarief van 30% netto-inkomsten met $ 15 daalt.
- Kasstroomoverzicht - Het netto-inkomen in de kasstroom uit het operationeel overzicht daalt met $ 15, maar aangezien de afschrijving een niet-contante uitgave is, wordt $ 50 toegevoegd zodat de totale wijziging in het kasstroomoverzicht $ 35 zal bedragen.
- Balans - De activakant zal $ 50 lager zijn en het contant geld $ 35 hoger dan de wijzigingen in het kasstroomoverzicht.
Laten we doorgaan naar de volgende sollicitatievragen van Investment Banking.
3) Wanneer moet een schuld worden overwogen boven eigen vermogen?
Antwoord:
Een bedrijf kan schulden uitgeven in plaats van aandelen, omdat schulden een veel goedkopere en minder risicovolle financieringsbron zijn in vergelijking met aandelen als het bedrijf niet al schuldenvrij is. Schuld biedt ook een belastingvoordeel. Hogere financiële leverage helpt ook bij het maximaliseren van het rendement op geïnvesteerd kapitaal. Het uitgeven van schulden levert ook lagere kosten op dan het uitgeven van aandelen.
4) Wat zijn de verschillende waarderingsmethoden?
Antwoord:
De veel gebruikte methoden voor de waardering zijn -
Verdisconteerde cashflow:
Bij deze methode worden kasstromen voorspeld voor een periode van minimaal vijf jaar. Deze toekomstige kasstromen worden vervolgens contant gemaakt tegen de huidige koers tegen de contante waarde.
Transacties Benadering:
Deze benadering wordt ook als precedent genoemd en de waardering wordt afgeleid met behulp van de waarderingen van de bedrijven die recent zijn verkocht, overgenomen of samengevoegd in de vergelijkbare industrie
Veelvoudige aanpak:
In deze benadering worden relevante ratio's berekend op basis van de branche. De PE-ratio van de industrie wordt bijvoorbeeld berekend en de winst van het bedrijf wordt met deze ratio vermenigvuldigd om tot een prijs te komen.
Het gebruik van deze waarderingsmethoden is afhankelijk van de sector waarin het bedrijf actief is. Vaak wordt een bedrijf gewaardeerd met behulp van al deze methoden en wordt het gemiddelde van deze prijzen in overweging genomen
5) Wat is de gemiddelde PE-ratio van de S&P 500-index?
Antwoord:
PE-verhouding verandert per bedrijfstak en periodecyclus. De huidige PE-verhouding is 15 tot 20 keer
Deel 2 - Interviewvragen en antwoorden over investeringsbankieren (geavanceerd)
Laten we nu eens kijken naar de geavanceerde sollicitatievragen van Investment Banking
6) Wanneer DCF niet kan worden gebruikt?
Antwoord:
DCF kan niet worden gebruikt als een bedrijf onstabiele en onvoorspelbare kasstromen heeft. Het kan ook niet worden gebruikt wanneer schulden en werkkapitaal niet fundamenteel dezelfde rol spelen. Banken die bijvoorbeeld schulden niet herinvesteren en een groot deel van de balans zijn werkkapitaal
7) Wat is de formule voor het berekenen van EV?
Antwoord:
Ondernemingswaarde kan worden berekend als = marktwaarde van eigen vermogen + schuld + preferente aandelen + minderheidsbelang - contanten
Laten we doorgaan naar de volgende sollicitatievragen van Investment Banking.
8) Waarom wordt contant geld afgetrokken van de Enterprise Value Formula?
Antwoord:
Cash wordt van de bedrijfswaarde afgetrokken omdat het als een niet-operationeel actief wordt beschouwd. Het wordt echter altijd opgenomen in het eigen vermogen
9) Wat is bèta en hoe wordt het berekend?
Antwoord:
Beta meet het risico van een bepaald aandeel. Bèta wordt berekend als covariantie van het aandeel en de markt gedeeld door het rendement van de markt. Aandelen met een bèta hoger dan 1 worden als risicovoller beschouwd dan de markt. Aandelen met een bèta lager dan 1 worden als risicovoller beschouwd dan de markt
Bèta zonder levered en levered wordt ook gebruikt om de bèta van particuliere bedrijven te berekenen. Dit gebeurt door gebruik te maken van de schuldratio van een vergelijkbare beursgenoteerde onderneming. Om los te laten, is het effect van dit component uit de bètaberekening Schuld / Eigen vermogen van het vergelijkbare bedrijf verdeeld. Dit wordt vervolgens vermenigvuldigd met de schuld / het eigen vermogen van uw bedrijf om tot de juiste bèta te komen
Bèta kan op twee manieren worden berekend -
- Beter zonder bèta = Beta (Levered) / ((1 + Schuld / Eigen vermogen) * (1 - T))
- Levered Beta = Beta (Unlevered) * ((1 + Schuld / Eigen vermogen) * (1 - T))
10) Maak een lijst van alle belangrijke kwaliteiten die een bankanalist nodig heeft?
Antwoord:
Onderzoek is het belangrijkste onderdeel van de dagelijkse werkzaamheden van een analist. Dit komt omdat, tenzij de juiste gegevens worden gedolven door onderzoeksvaardigheden te gebruiken, er geen ruimte is voor analyse. Deze vaardigheid vereist het begrijpen van het probleem of een scenario, vervolgens alle vragen opsommen en ten slotte de antwoorden vinden
Andere vereiste kwaliteiten zijn -
- Snelle leerling
- Energiek
- Team speler
- Sterke aandacht voor detail
- Analytische vaardigheden
- Gemakkelijk met technologie
- Communicatie en schrijven
- Leiderschap
Aanbevolen artikelen
Dit is een leidraad geweest voor de lijst met interviewvragen en antwoorden van Investment Banking, zodat de kandidaat deze interviewvragen gemakkelijk kan beantwoorden. Hier in dit bericht hebben we de beste interviewvragen van Investment Banking bestudeerd die vaak in interviews worden gesteld. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie -
- Accounting Interview vragen
- Interviewvragen voor Freshers
- Monopolistische concurrentie voorbeelden
- Sollicitatievragen voor Financial Modeling
- Internationale investering