PE-verhoudingformule (inhoudsopgave)

  • Prijs naar winstformule
  • PE-ratio Calculator
  • PE-verhoudingsformule in Excel (met Excel-sjabloon)

Formule prijs / verdienverhouding

Hier is de PE Ratio-formule -

PE of Index = Samenvatting van de marktkapitalisatie van bedrijven waaruit de index bestaat / Samenvatting van de winst van bedrijven waaruit de index bestaat

Voorbeelden van PE-verhoudingsformule

Laten we het voorbeeld van Apple Inc. nemen om de PE-verhouding te berekenen met behulp van de formule

U kunt deze PE Ratio Template hier downloaden - PE Ratio Template

Prijs per aandeel per 14 december 2018, ~ $ 165, 48

Jaarlijkse winst per aandeel voor het jaar eindigend op 30, 2018 september = $ 11, 91

PE-verhouding wordt berekend met behulp van formule

  • Verhouding prijs / winst = (marktprijs van aandeel) / (winst per aandeel)
  • PE = 165, 48 / 11, 91
  • PE = 13, 89x

Uitleg

  • Wat is PE Ratio Formula? - Price to Earnings (PE) is een van de populairste formules voor ratio's die beleggers gebruiken voor het waarderen van bedrijven en het nemen van investeringsbeslissingen. Het kan worden geïnterpreteerd als het bedrag dat beleggers bereid zijn te betalen om één eenheid winst te ontvangen. Als je het Apple-voorbeeld bekijkt, zou je $ 13, 89 moeten betalen voor elke dollar aan inkomsten van Apple. Met andere woorden, zeg dat als Apple's inkomsten en aandelenkoers stabiel blijven op het huidige niveau, het investeerders 13, 9 jaar nodig heeft om de vandaag betaalde aandelenkoers te recupereren.
  • Opsplitsing van PE Ratio Formula - PE zelf heeft niet veel relevantie op zichzelf, maar moet in de tijd worden vergeleken / bedrijven om weloverwogen beslissingen te nemen. Maar om die vergelijking uniform te laten zijn, moeten we mogelijk de prijs en inkomsten aanpassen voor verschillende afwijkingen zoals aandelensplitsingen, eenmalige winsten / verliezen, verwateringseffect van converteerbare obligaties en opties, prijsvolatiliteit, enz. Neem bijvoorbeeld Tata Power Ltd. 's FY17-18 financiële gegevens, waarin verlies uit beëindigde bedrijfsactiviteiten van Rs 71, 74 cr werd bekendgemaakt; we moeten rekening houden met de achterblijvende PE (op basis van de prijs van 14 december 2018 en de inkomsten van de vorige fiscale) van 8, 33x die dit verlies uitsluit in plaats van de PE van 8, 11x die dit verlies omvat.
  • Trailing PE versus Forward PE - Trailing PE wordt berekend aan de hand van de werkelijke winst per aandeel over een bepaalde vorige periode. Forward PE gebruikt de verwachte winst per aandeel bij de berekening. Trailing PE is betrouwbaarder, terwijl forward PE misleidend kan zijn als schattingen onjuist zijn. Deze sectie kan worden verwijderd: als mensen over PE praten, volgt dit meestal PE.

Uitgaande van Apple's winstgroei van 11, 57% volgend jaar (analistenvoorspelling van Nasdaq), zou PE vanaf 14 december 2018 12, 45x zijn. Voor een groeiend bedrijf zou de voorwaartse PE lager zijn dan de achterblijvende PE.

  • PE van index - PE van aandelenindexen geeft een indicatie van de gezondheid van de markt die de index en de toekomstige richting van de aandelenkoersen vertegenwoordigt. Wanneer de index sneller stijgt dan de winst van de bedrijven waaruit de index bestaat, vindt PE-expansie plaats en vice versa. De Sensex PE bijvoorbeeld raakte een hoogtepunt van 29 tijdens de dot-com-bubbel en een dieptepunt van 12 tijdens de subprime-crisis, die respectievelijk een te dure en te dure aandelenmarkt van India vertegenwoordigt.
  • Winstopbrengst - Winstopbrengst is de wederkerige verhouding van PE-ratio, e. Winst per aandeel / prijs per aandeel. Apple heeft dus een winstrendement van 7% op basis van een bovenstaande berekening, wat betekent dat elke geïnvesteerde dollar een winst per aandeel van 7 cent zou genereren. Het winstrendement van bedrijven is nuttig in vergelijking met het rendement van obligaties.
  • Gemodificeerde PE - Beleggers kunnen ook een aangepaste versie van PE gebruiken door de vrije kasstroom per aandeel te gebruiken in plaats van de winst in de noemer en te corrigeren voor boekhoudkundige kwesties, netto schuldaflossingen en kapitaaluitgaven die het bedrijf nodig heeft om de activiteiten voort te zetten en de verwachte groei.

Betekenis en gebruik van de prijs / verdienverhouding-formule

  • Relatieve waardering - PE standaardiseert aandelen over verschillende prijzen en inkomsten en is een goede indicator voor het identificeren van te dure en te dure aandelen door vergelijking in tijd en gelijken. Te dure en ondergewaardeerde markten / sectoren kunnen ook via deze ratio worden gelokaliseerd.

Overweeg bijvoorbeeld de volgende tabel

Microsoft appel Kraft Foods
Slepende PE 44.0x 13.9x 5, 6x
Forward PE (1 jr) 24.7x 12.8x 13.3x
Verwachte winstgroei (5 jaar) 12, 5% 10, 4% 6, 2%

Bron: Nasdaq

Op het eerste gezicht lijkt Apple aantrekkelijker in vergelijking met Microsoft die PE overweegt. Bij de forward PE-berekeningen wordt echter rekening gehouden met de hoge groei-schatting van de inkomsten van analisten in het geval van Microsoft. We kunnen PE van Microsoft of Apple niet vergelijken met Kraft Foods omdat het een heel ander bedrijf is met verschillende stuurprogramma's.

  • Hoge PE en lage PE - Hoewel we gewoonlijk hoge PE als dure en lage PE als aantrekkelijke voorraad interpreteren, is er geen enkel magisch getal dat hoge en lage PE definieert. Het normale bereik voor PE kan in verschillende bedrijfstakken behoorlijk verschillen op basis van verschillende verwachtingen. Daarom zou het verkeerd zijn om de PE te vergelijken van bedrijven die tot verschillende bedrijfstakken behoren. De technologiebedrijven kunnen bijvoorbeeld getuige zijn van een gemiddelde PE van rond de 20, ondersteund door hoge groeicijfers en een hoog rendement van aandelen tegenover textielbedrijven met een PE van 8.
  • Small-cap en large-cap aandelen - Small-cap aandelen zijn meestal aantrekkelijk gebleven vanwege de relatief snellere winstgroei. Het is gemakkelijker voor een klein bedrijf om zijn omvang te verdubbelen in vergelijking met een groot bedrijf. Dienovereenkomstig is de PE van small caps meestal hoger, verhandeld tegen een premie in vergelijking met large caps.
  • Groei- en waardeaandelen - Groeiaandelen hebben over het algemeen een relatief hoge PE in vergelijking met waardeaandelen vanwege bullish verwachtingen van beleggers met betrekking tot een hoog groeipercentage van toekomstige winst. Waardeaandelen worden in de markt ondergewaardeerd vergeleken met hun intrinsieke waarde zoals waargenomen door de belegger en hebben daarom een ​​lage PE. U kunt getuige zijn van groeiaandelen in snelgroeiende industrieën zoals farma, terwijl u waardeaandelen kunt vinden in de financiële sector of grondstoffenproducenten die geprijsd zijn tegen lage waarderingen.
  • Beperkingen in de berekening - PE biedt ruimte voor manipulatie, aangezien bedrijfsbeheer inkomstenrapporten kan fudgen voor betere waarderingen. Daarom moeten EPS-berekeningen nauwlettend worden gevolgd en gecorrigeerd voor uniformiteit in vergelijking. Bovendien zouden PE-schommelingen optreden als gevolg van prijsschommelingen, daarom is het raadzaam om de gemiddelde prijs gedurende een periode voor PE-berekening te gebruiken. Voor bedrijven met nul of negatieve inkomsten, is de formule van de PE-ratio van geen nut zoals in het geval van Tesla Inc. met een achterblijvende winst per jaar van - $ 10, 67. In dergelijke gevallen kan de relatieve waardering worden gedaan via de andere veelvouden zoals EV / EBITDA of P / S.
  • Beperking in interpretatie (hefboomwerking en groei) - PE-ratio houdt geen rekening met de impact van schulden op waardering en prestaties. Een bedrijf met hoge schulden kan een aantrekkelijke PE vertonen, maar kan ook een hogere volatiliteit in de winst vertonen. Een betere maatstaf zou EV / EBITDA zijn in het geval van het vergelijken van bedrijven met verschillende niveaus van financiële hefboomwerking, zoals in het geval van de nutssector. PE vertelt ook niets over de groeivooruitzichten van een bedrijf. Een nuttiger maatstaf om bedrijven te vergelijken met verschillende groeipercentages zou de PEG-ratio zijn, die wordt gedeeld door de winstgroeivoet gedurende een specifieke periode.

PE-ratio Calculator

U kunt de volgende PE Ratio Calculator gebruiken

Marktprijs van het aandeel
Winst per aandeel
Verhouding prijs / winst =

Verhouding prijs / winst = =
Marktprijs van het aandeel =
Winst per aandeel
0 = 0
0

PE-verhoudingsformule in Excel (met Excel-sjabloon)

Hier zullen we hetzelfde voorbeeld van de PE-ratio-formule in Excel doen. Het is heel gemakkelijk en eenvoudig. U moet de twee gegevens invoeren, namelijk de marktprijs van het aandeel en de winst per aandeel

U kunt de PE-verhouding eenvoudig berekenen met behulp van de formule in de meegeleverde sjabloon.

PE-verhouding van Apple Inc wordt berekend met behulp van onderstaande formule

Verhouding prijs / winst = (marktprijs van aandeel) / (winst per aandeel)

  • PE-verhouding = $ 165, 48 / $ 11, 91
  • PE-verhouding = 13, 89x

Aanbevolen artikelen

Dit is een leidraad geweest voor de prijs / verdienverhouding-formule. Hier bespreken we het gebruik ervan samen met praktische voorbeelden. We bieden u ook een PE Ratio Calculator met downloadbare Excel-sjabloon. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie -

  1. Formule gidsretentieverhouding
  2. Gebruik van de overhead ratio-formule
  3. Capaciteitsbenutting Calculator
  4. Saldo debiteuren Omzet ratio Template