Opkomende markttrends 2019 - De Amerikaanse financiële crisis van 2012 had zijn weerslag over de hele wereld en Europa was ook niet immuun voor recessietrends in de afgelopen acht jaar. De opkomende markt onder leiding van China, India, Brazilië en Rusland kende echter een redelijk goed groeipercentage en vormde een uitzondering op de algemene wereldwijde trends die op een bepaald moment bijna dubbele groeicijfers hadden bereikt.
Na de Amerikaanse crisis van 2010 was het de opkomende markt van Brazilië, India en China die de wereldmarkten heeft gered van totale rampspoed.
Wereldwijd recessietrends, subprime-kredietactiviteit in Aziatische regio, met name China gevoed door de boom van onroerend goed, begonnen de laatste jaren eindelijk te verdwijnen. De Chinese regering moest stimulerende maatregelen nemen om te voorkomen dat de economie verder wegglijdt en moest op andere momenten drastische maatregelen nemen om oververhitting van de economie tegen te gaan.
Het jaar 2015 was volatiel voor investeringen in opkomende markten, maar er is geen optimisme van de kant van de industrie en financiële experts over de vooruitzichten voor 2016. De daling van de prijzen voor ruwe olie, zwakke aandelenmarkten en een mogelijke renteverhoging in de VS hebben allemaal hun impact op het marktsentiment, zeiden analisten.
Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) heeft vastgesteld dat de wereldwijde economische activiteit in 2015 gematigd bleef. De opkomende markt en opkomende economieën waren goed voor 70% van de wereldwijde groei, maar daalden voor het vijfde opeenvolgende jaar, ondanks een bescheiden economische groei in geavanceerde landen.
De Wereldbank heeft in 2019 $ 47 per vat voor ruwe olie voorspeld, vergeleken met $ 61 in de projecties van oktober 2018. Een van de redenen voor de daling van de prijs van ruwe olie zijn zwakke groeivooruitzichten in belangrijke opkomende markteconomieën, afgezien van de waarschijnlijke hervatting van de export door Iran, een grotere weerbaarheid van de Amerikaanse productie en efficiëntiewinsten.
Lagere prijzen voor ruwe olie kunnen goed nieuws zijn voor netto-importeurs, terwijl het schokkend is voor exporteurs van energie. Voor netto-importeurs van energie kunnen valutadevaluatie en verminderde kapitaalinstromen de voordelen van lagere prijzen voor ruwe olie wegnemen, terwijl grondstoffenexporterende landen de overheidsuitgaven in evenwicht moeten brengen met dalende prijzen. Dit moet gebeuren door betere netto-uitvoeruitvoeringen van grondstoffen te midden van lagere belastinginkomsten.
Vooruitzichten niet rooskleurig voor opkomende markten
IMF heeft opgemerkt dat de wereldwijde trends zullen worden beïnvloed door drie factoren: 1) vertraging en evenwicht in de Chinese economie, waarbij de nadruk meer komt te liggen op investeringen, productie naar consumptie en diensten, 2) lagere grondstof- en ruwe olieprijzen 3) aanscherping van het Amerikaanse monetaire beleid in gezien veerkrachtige groei.
Wereldbank heeft opgemerkt dat dalende prijzen voor ruwe olie en grondstoffen het dominante thema in 2016 zouden blijven. John Baffles, senior econoom en auteur van Commodities Markets Outlook van de Wereldbank, merkte op dat grondstoffenprijzen de komende twee jaar enigszins kunnen stijgen. Olieprijzen die in 2018 met 67% zijn gedaald, zullen in 2019 met nog eens 37% dalen, aldus het rapport van de Wereldbank.
De groei van de vraag naar grondstoffen in de afgelopen 15 jaar werd geleid door de opkomende markt en de zwakke groei in die economieën voorspelt voor de meeste grondstoffen niet goed. Een verdere vertraging kan de groei van handelspartners en de wereldwijde vraag naar grondstoffen verminderen. Het scenario van de opkomende markten zorgt voor een verminderde vraag naar grondstoffen. Niet-energieprijzen kunnen 3, 7% dalen, metalen maar liefst 10% na een scherpe daling van 21% in 2015 en de landbouw zal naar verwachting 1, 4% dalen in 2016. De daling van de prijzen wordt veroorzaakt door een vraag-vraag mismatch vanwege het comfortabele niveau van voorraden, lagere energiekosten en een toenemende vraag naar biobrandstof.
Positieve factoren voor opkomende markten
-
Positieve groei ondanks somberheid:
Na een sterke daling tot 4% economische groei, kunnen opkomende markten een groei zien van 4, 3 tot 4, 5% in 2016, wat veel meer is dan de verwachte groei van 2, 2% in geavanceerde economieën, wijzen analisten bij IMF op. De lagere grondstofprijzen kunnen de netto importerende landen bevoordelen, terwijl de export het moeilijk heeft en hoe het uiteindelijk in de regio gelijk zal zijn, zal de kwantum van groei in deze markten bepalen.
-
Forex Bounty:
Enorme deviezenreserves zorgen voor een dempend effect voor opkomende markten in tijden van crisis. Geschat wordt dat de forex-reserves in opkomende markten US $ 8, 4 biljoen bedragen vergeleken met US $ 5, 2 biljoen in ontwikkelde markten in het algemeen. De betalingsbalanspositie in opkomende landen is beter dan ontwikkelde landen. Verwacht wordt dat China in 2019 een overschot op de lopende rekening van meer dan $ 550 miljard zal opleveren, terwijl Rusland meer dan $ 96 miljard zal hebben, maar India en Brazilië hebben tekorten op de lopende rekening die in de loop van de tijd kunnen worden weggewerkt.
-
Gunstige bronnen en demografie:
Opkomende markten hebben een enorme jonge bevolking, goed voor vier vijfde van het wereldtotaal, drie vierde van de wereldmassa. Het zijn grote producenten van harde en zachte grondstoffen. Ze hebben een groot aantal arbeidskrachten en zijn verantwoordelijk voor aanzienlijke consumentenuitgaven vanwege toegenomen besteedbaar inkomen.
-
Opkomende markten zullen de groei stimuleren:
Ondanks de recente daling van de groei en de marktwaardering van aandelen, wordt verwacht dat de opkomende markt twee tot drie keer sneller zal groeien dan de ontwikkelde economieën. Amerikaanse bedrijven hebben in 2018 goed gepresteerd dankzij hun betere rendementen op niet-Amerikaanse markten, zo bleek uit een analyse van Forbes. In vergelijking met beleggers in aandelen, zouden publieke investeerders die naar ETF's (Exchange Traded Funds) kijken die een grotere blootstelling wensen aan de regio die in indexen belegt, het aantrekkelijker vinden om in EM te beleggen. De ETF's hebben een groot aantal landen in de portefeuille-index en diversifiëren daarom het risico.
Aanbevolen cursussen
- Online cursus over CAPM
- Programma over projectmanagement
- ISO 27001 Trainingsbundel
Trends in opkomende markten
Het macro-economische beeld voor opkomende markten (EM) is niet zo rooskleurig en zou daarom gevolgen hebben voor investeringen in de regio, zowel in grondstoffen als in aandelen. Het jaar 2018 was een teleurstelling voor beleggers in de regio en het ergste sinds de Grote Financiële Crisis. De iShares MSCI Emerging Market ETF (NYSEARCA: EEM) verloor eind vorig jaar bijna 15%. Dit volgde de recessie trends in Rusland en Brazilië als gevolg van dalende grondstoffenprijzen.
- Lager rendement op bedrijfsschuld en obligaties:
JP Morgan schatte de schuld van de EM-overheid en van het bedrijfsleven op slechts 1-3 procent. Het rendement op schulden in lokale valuta kan 3, 7% bedragen als externe factoren verbeteren. In 2016 zullen beleggers volgens JP Morgan hogere compensatie eisen voor het risico van het houden van EM-schulden boven safe haven-activa vanwege zwakke groei. Bezorgdheid over de schuldenlast, een waarschijnlijke stijging van het wanbetalingspercentage door opkomende landen zou als dempers kunnen fungeren. Het EM hoogrentende zakelijke wanbetalingspercentage zal naar verwachting stijgen tot 3, 5% in 2016, van 2, 9% in 2015.
JP Morgan verwacht dat zijn index van staatsobligaties zal stijgen naar 425 basispunten een stijging van 40 ten opzichte van Amerikaanse staatsobligaties. Een basispunt is honderdste van een procentpunt. In EM Bedrijfsschuld heeft Azië de voorkeur boven EMEA of Latijns-Amerika.
- Aandelenmarkten in opkomende markten zijn riskant ondanks een lage waardering:
Sommige experts menen dat het, ondanks de lagere waardering van aandelen in opkomende markten, misschien niet het juiste moment is om aandelen te accumuleren.
Volgens Gary Ribe, Chief Investment Officer van het financieel adviesbureau Macro Consulting Group, is de waarderingskloof niet groot genoeg om meer investeringen in EM-aandelen te adviseren. Activa in risicovolle, snelgroeiende sectoren zijn goedkoop na een sombere prestatie in de afgelopen jaren.
Betere rendementen en aandelenwaarderingen zouden afhankelijk zijn van de opwaartse beweging van grondstoffenprijzen en daarom willen vermogensbeheerders de blootstelling aan opkomende markten niet vergroten. De vertraging van China wordt genoemd als een belangrijke reden voor de aarzelende houding van fondsbeheerders. China had ooit een dubbelcijferige jaarlijkse groei behaald, maar is niet aan het wegkwijnen met 6, 5%, wat leidt tot een daling van de EM-groei naar 4%.
IMF merkte op dat een sneller dan verwachte vertraging van de invoer en uitvoer als gevolg van zwakkere investeringen en productieactiviteit in China, overslaat naar andere economieën via handelskanalen en zwakkere grondstoffenprijzen, evenals door afnemend vertrouwen en toenemende volatiliteit op financiële markten. De dramatische achteruitgang van import-exportactiviteiten in opkomende landen in EM weegt zwaar op de wereldhandel, merkte IMF op.
Volgens Lazard Asset Management moet uiterste voorzichtigheid worden betracht met betrekking tot de positionering van de portefeuille en het waarborgen van een evenwichtige cyclische blootstelling aan aandelen in 2019. Vorig jaar daalden de aandelen energie en materialen met 17% en 23%, terwijl gezondheidszorg en consumentengoederen een betere prestaties daalden respectievelijk slechts 5% en 9%.
Als hebzucht de markten regeerde tussen 1999 en 2007, wordt de huidige omgeving gevoed door angst. De lage relatieve waarderingen zijn aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers. De markt zal echter zoeken naar verbeterde bedrijfswinstgevendheid, valuta en grondstoffenprijzen om zich te stabiliseren. Volgens Lazard zou veel afhangen van het tempo van de hervormingen van de overheid en het bedrijfsleven.
Lazard wees erop dat ze op zoek zijn naar opportunistische en veerkrachtige bedrijven, waaronder bedrijven die marktaandeel afnemen van verzwakte concurrenten en die innovatie en een sterke kapitaaldiscipline tonen. Zowel beleggers als fondsbeheerders moeten echter selectief zijn in hun beleggingsgedrag.
Volgens Vlad Signorelli, Brettonwoods Research LLC, moeten beleggers naast een beleid van geleidelijke valutatoename op zoek gaan naar landen met een lagere belasting op kapitaal. Voorspelbare belastingtarieven en appreciërende valuta zijn een krachtige bondgenoot in de strijd tegen inflatie, een plaag in opkomende markten.
Marktrisico's en politieke reactie
De groei van 4, 3 tot 4, 5% zou gebeuren op voorwaarde dat er geen neerwaartse politieke risico's zijn in verschillende landen van EM. De aanhoudende crisis vereist adequaat overheidsingrijpen - bijvoorbeeld. de rubberprijzen zijn het laagste in het afgelopen decennium en houden verband met lagere energieprijzen, recessie-trends in de economie en een groter aanbod. Agri-grondstoffen, industriële grondstoffen en energie vereisen verschillende interventieniveaus om de crisis het hoofd te bieden.
IMF ziet de noodzaak voor beleidsmakers om kwetsbaarheden te beheren en weerstand tegen potentiële schokken opnieuw op te bouwen, terwijl ze gefocust blijven op groei. Het toestaan van wisselkoersflexibiliteit is belangrijk om de economieën te beschermen tegen externe schokken. Dit geldt meer voor grondstoffenexporteurs die kwetsbaar zijn voor wisselkoersschommelingen. Beleidsmakers, ongeacht de markten, moeten structurele hervormingen doorvoeren om knelpunten in de infrastructuur te verlichten, een dynamisch en innovatievriendelijk bedrijfsklimaat mogelijk te maken en menselijk kapitaal te versterken. IMF merkt op dat de lokale kapitaalmarkten diepgang moeten bieden, fiscale saldi moeten worden geïmproviseerd en de export van grondstoffen moet worden gediversifieerd.
Er zullen verschillen zijn in EM in economische groei, waarbij China naar verwachting met 7, 3% zal groeien, terwijl Latijns-Amerikaanse en Caraïbische economieën mogelijk kleiner zullen zijn dan in 2018. Positieve trends kunnen opduiken in Opkomend Europa, Afrika bezuiden de Sahara en Midden-Afrika Oost hoewel lagere grondstofprijzen, geopolitieke spanningen en binnenlandse strijd de economische groei in deze regio's drukken.
Conclusie
Opkomende markten waren over het algemeen een allegaartje dat getuige was van een groeivertraging in de afgelopen jaren, maar nog steeds boven de ontwikkelde landen uitkwam. De nadruk zou liggen op de Amerikaanse economie, China, BRICS en ontwikkelingen in de eurozone. De Amerikaanse Federal Reserve blijft de wereldwijde economische en financiële ontwikkelingen actief volgen en heeft haar koersen op woensdag ongewijzigd gelaten. Er wordt aangenomen dat de Fed dit jaar de rente verhoogt, maar vanwege financiële en economische onrust werd verwacht dat de Fed een ruim monetair beleid zou handhaven.
Met een prijs van ruwe olie tot $ 27 per vat, het laagste sinds 2003, zijn de wereldwijde aandelenmarkten van Londen tot New York gekelderd.
Temidden van alle somberheid en ondergang voor de wereldeconomie, lijken de opkomende markten veerkrachtig te zijn, hoewel ze lijken te worden benadrukt door dalende grondstoffenprijzen, verzwakkende valuta's en lagere bedrijfswinsten.
Veel experts denken dat 2009 slechter kan zijn dan 2010 toen de Amerikaanse economie na de huisvestingscrisis van 2007 in een financiële crisis verkeerde. Miljardairbelegger George Soros heeft gewaarschuwd dat de situatie verschrikkelijk is met China geconfronteerd met een strijd om zich aan te passen van exportgestuurde economie naar één afhankelijke op binnenlandse consumptie.
De verhoging van de Amerikaanse Fed-tarieven zou gevolgen hebben voor kredietnemers en de versterkende dollar draagt alleen maar bij aan hun ellende. Na de bijna-nul rentetarieven die in de VS na de crisis van 2010 golden, hadden veel opkomende markten, banken en overheden leningen in dollar uitgegeven. Nu zijn deze schulden duurder om terug te betalen op hogere rentetarieven, wat bijdraagt aan hun ellende.
Aanbevolen artikelen
Hier zijn enkele artikelen die u zullen helpen om meer details te krijgen over de opkomende markttrends, dus ga gewoon via de link.
- 10 trends in merkmarketing die 2019 zouden moeten domineren
- Opkomende SEO-trends en hun belang in marketing (nieuw)
- Marketingplanningsproces: 5 belangrijkste stappen
- Wat is financiële markten?