Wat is rendement op eigen vermogen?
De term "Return on Equity" of ROE verwijst naar de rentabiliteitsmaatstaf die helpt bij het beoordelen van het vermogen van een bedrijf om winst te genereren door de investeringen van de aandeelhouders van het bedrijf te benutten. Met andere woorden, ROE geeft de dollarwinst aan die wordt gegenereerd door elke dollar van het gewone eigen vermogen. Verder kan ROE worden gezien als de samenvoeging van twee jaarrekeningen - nettowinst en dividend betaald aan preferente aandeelhouders uit de winst-en-verliesrekening en het eigen vermogen uit de balans.
ROE kan worden gebruikt als een industriële benchmark en een bedrijf met een relatief hogere ROE dan zijn branchegenoten kan worden beschouwd als een concurrentievoordeel. Bovendien kan ROE inzichten bieden over het financiële beheer van een bedrijf of het vermogen ervan om te groeien door gebruik te maken van eigen vermogen.
Formule
De formule voor het rendement op eigen vermogen kan worden afgeleid door het verschil tussen het nettoresultaat en het dividend op preferente aandelen te delen door de gemiddelde waarde van het eigen vermogen. De waarde van ROE wordt uitgedrukt in procent. Wiskundig wordt het weergegeven als,
Return on Equity = (Net Income – Preferred Dividend) / Average Shareholder's Equity
Voorbeelden van rendement op eigen vermogen (met Excel-sjabloon)
Laten we een voorbeeld nemen om de berekening van het rendement op eigen vermogen beter te begrijpen.
U kunt deze Return on Equity Excel-sjabloon hier downloaden - Return on Equity Excel-sjabloonVoorbeeld 1
Laten we het voorbeeld van een bedrijf nemen en uitleggen hoe het rendement op eigen vermogen (ROE) wordt berekend. In 2018 boekte het bedrijf een netto-inkomen van $ 25 miljoen, waarvan $ 2, 5 miljoen is betaald aan de preferente aandeelhouders in de vorm van dividenden. Verder heeft het bedrijf halverwege het jaar een eigen vermogen van $ 15, 0 miljoen ingebracht om te eindigen met een totaal eigen vermogen van $ 75, 0 miljoen. Bereken de ROE van het bedrijf op basis van de gegeven informatie.
Oplossing:
Eigen vermogen aan het begin van het jaar wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
Eigen vermogen aan het begin van het jaar = Eigen vermogen aan het einde van het jaar - Geïnfundeerd vermogen - (Netto-inkomen - Gewenst dividend)
- Eigen vermogen aan het begin van het jaar = $ 75, 00 miljoen - $ 15, 00 miljoen - ($ 25, 00 miljoen - $ 2, 50 miljoen)
- Eigen vermogen aan het begin van het jaar = $ 37, 50 miljoen
Het gemiddelde eigen vermogen wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
Gemiddeld eigen vermogen = (eigen vermogen aan het begin van het jaar + eigen vermogen aan het einde van het jaar) / 2
- Gemiddeld eigen vermogen = ($ 37, 50 miljoen + $ 75, 00 miljoen) / 2
- Gemiddeld eigen vermogen = $ 56, 25 miljoen
Rendement op eigen vermogen (ROE) wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
ROE = (netto-inkomen - voorkeurdividend) / gemiddeld eigen vermogen
- Rendement op eigen vermogen (ROE) = ($ 25, 00 miljoen - $ 2, 50 miljoen) / $ 56, 25 miljoen
- Rendement op eigen vermogen (ROE) = 40, 0%
Daarom heeft het bedrijf in 2018 een winst behaald van 40, 0%.
Voorbeeld 2
Laten we het voorbeeld van Apple Inc. nemen om de berekening van ROE te illustreren. Volgens het jaarverslag genereerde het bedrijf een netto-inkomen van $ 59, 53 miljard in 2018. Verder was de waarde van het eigen vermogen aan het begin en aan het einde van de periode $ 134, 05 miljard en $ 107, 15 miljard. Bereken de ROE van Apple Inc. op basis van de gegeven informatie.
Oplossing:
Het gemiddelde eigen vermogen wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
Gemiddeld eigen vermogen = (eigen vermogen aan het begin van het jaar + eigen vermogen aan het einde van het jaar) / 2
- Gemiddeld eigen vermogen = ($ 134, 05 miljard + $ 107, 15 miljard) / 2
- Gemiddeld eigen vermogen = $ 120, 60 miljard
Rendement op eigen vermogen (ROE) wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
ROE = (netto-inkomen - voorkeurdividend) / gemiddeld eigen vermogen
- Rendement op eigen vermogen (ROE) = ($ 59, 53 miljard - 0) / $ 120, 60 miljard
- Rendement op eigen vermogen (ROE) = 49, 36%
Daarom bedroeg de ROE van Apple Inc. 49, 36% voor het jaar 2018.
Bronlink: Apple Inc. Balans
Voorbeeld 3
Laten we het voorbeeld van Walmart Inc. nemen om de berekening van ROE te illustreren. In 2018 behaalde het bedrijf een netto-inkomen van $ 10, 52 miljard. Het jaar begon met een eigen vermogen van $ 80, 54 miljard, terwijl het eindigde met $ 80, 82 miljard. Bereken de ROE van Walmart Inc. op basis van de gegeven informatie.
Oplossing:
Het gemiddelde eigen vermogen wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
Gemiddeld eigen vermogen = (eigen vermogen aan het begin van het jaar + eigen vermogen aan het einde van het jaar) / 2
- Gemiddeld eigen vermogen = ($ 80, 54 miljard + $ 80, 82 miljard) / 2
- Gemiddeld eigen vermogen = $ 80, 68 miljard
Rendement op eigen vermogen (ROE) wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
ROE = (netto-inkomen - voorkeurdividend) / gemiddeld eigen vermogen
- Rendement op eigen vermogen (ROE) = ($ 10, 52 miljard - 0) / $ 80, 68 miljard
- Rendement op eigen vermogen (ROE) = 13, 04%
Daarom bedroeg de ROE van Walmart Inc. 13, 04% voor het jaar 2018.
Bronlink: Balans van Walmart Inc.
Voordelen van Return on Equity (ROE)
Enkele van de belangrijkste voordelen van rendement op eigen vermogen zijn:
- Het schetst categorisch het procentuele rendement dat wordt verdiend door de aandeelhouders.
- Het helpt beleggers bij het vergelijken van de prestaties van verschillende beleggingen in aandelen en beïnvloedt daarmee hun toekomstige beleggingsstrategie.
Beperkingen van rendement op eigen vermogen (ROE)
Enkele van de belangrijkste beperkingen van het rendement op eigen vermogen zijn:
- Het kan misleidend zijn in het geval van nieuwe bedrijven waar de kapitaalbehoefte in de eerste dagen hoog is, wat resulteert in een lagere ROE.
- De ROE kan worden gemanipuleerd met behulp van verschillende boekhoudkundige voorbehouden, zoals het verlengen van de levensduur van het project, het verlagen van de afschrijvingsgraad, enz.
Conclusie
ROE is dus een van de belangrijkste rendementsstatistieken die door de beleggers in aandelen wordt gebruikt, omdat het de kwaliteit van de investering weergeeft, gevalideerd door werkelijke cijfers. Het is echter belangrijk dat u als belegger tussen de regels van financiële items kunt lezen, zodat deze niet per se door de ROE worden misleid.
Aanbevolen artikelen
Dit is een gids voor Return on Equity. Hier bespreken we hoe het rendement op eigen vermogen (ROE) wordt berekend, samen met praktische voorbeelden. We bieden ook een downloadbare Excel-sjabloon. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie -
- Rendement op totale activa
- Aandelen versus preferente aandelen
- Voorbeelden van aandelen
- Equity Ratio