Wat is rendement op gemiddeld werkzaam kapitaal?
De term "rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen" verwijst naar de prestatiestatistiek die bepaalt hoe goed een bedrijf zijn kapitaalstructuur kan gebruiken om winst te genereren. Simpel gezegd, deze statistiek bepaalt het dollarbedrag dat een bedrijf kan produceren in het netto operationeel resultaat voor elke dollar van het gebruikte kapitaal (zowel eigen vermogen als schuld).
Het rendement op het gemiddeld geïnvesteerd vermogen wordt afgekort als ROACE. Deze statistiek is de verbeterde versie van ROCE omdat deze rekening houdt met de openings- en slotwaarde van het aangewende kapitaal. ROACE kan worden gebruikt om peer-prestaties van een vergelijkbare schaal en met verschillende kapitaalstructuren te vergelijken, aangezien het de winstgevendheid vergelijkt met zowel het eigen vermogen als de schuld.
Formule
De formule voor ROACE kan worden afgeleid door de bedrijfswinst of winst voor rente en belastingen (EBIT) te duiken met het verschil tussen het gemiddelde totale vermogen en het gemiddelde totale kortlopende passiva, dat vervolgens wordt uitgedrukt in procent. Wiskundig wordt het weergegeven als,
ROACE = EBIT / (Average Total Assets – Average Total Current Liabilities) * 100
De formule voor ROACE kan ook worden uitgedrukt als bedrijfsresultaat gedeeld door de som van het gemiddelde eigen vermogen en de gemiddelde langlopende verplichtingen. Wiskundig wordt het weergegeven als,
ROACE = EBIT / (gemiddeld eigen vermogen + gemiddelde langlopende schulden) * 100
Voorbeelden van rendement op gemiddeld geïnvesteerd kapitaal (met Excel-sjabloon)
Laten we een voorbeeld nemen om de berekening van het rendement op gemiddeld werkzaam kapitaal beter te begrijpen.
U kunt deze Excel-sjabloon rendement op gemiddeld kapitaal hier downloaden - Rendement Excel-sjabloon op gemiddeld kapitaal werkzaamVoorbeeld 1
Laten we het voorbeeld nemen van een bedrijf dat zich bezighoudt met de productie van covers voor mobiele telefoons. In 2018 boekte het bedrijf een bedrijfsresultaat van $ 22, 5 miljoen. Het totale vermogen aan het begin en einde van het jaar bedroeg respectievelijk $ 140 miljoen en $ 165 miljoen, terwijl de overeenkomstige totale kortlopende verplichtingen respectievelijk $ 100 miljoen en $ 120 miljoen waren. Bereken op basis van de gegeven informatie de ROACE van het bedrijf voor het jaar.
Oplossing:
Gemiddeld totaal vermogen wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
Gemiddelde totale activa = (totale activa aan het begin van het jaar + totale activa aan het einde van het jaar) / 2
- Gemiddeld totaal vermogen = ($ 140 miljoen + $ 165 miljoen) / 2
- Gemiddeld totaal vermogen = $ 152, 5 miljoen
Gemiddelde kortlopende verplichtingen worden berekend met behulp van de onderstaande formule
Gemiddelde kortlopende verplichtingen = (Totale kortlopende verplichtingen aan het begin van het jaar + Totaal kortlopende verplichtingen aan het einde van het jaar) / 2
- Gemiddelde kortlopende verplichtingen = ($ 100 miljoen + $ 120 miljoen) / 2
- Gemiddelde kortlopende verplichtingen = $ 110, 0 miljoen
Rendement op gemiddeld aangewend kapitaal wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
ROACE = EBIT / (Gemiddeld Totaal Activa - Gemiddeld Totaal Kortlopende Verplichtingen) * 100
- ROACE = $ 22, 5 miljoen / ($ 152, 5 miljoen - $ 110, 0 miljoen)
- RUIMTE = 52, 94%
Daarom stond de ROACE van het bedrijf voor het jaar 2018 gezond op 52, 94%.
Voorbeeld 2
Laten we het voorbeeld nemen van het jaarverslag van Walmart Inc. voor het jaar 2018 om de berekening van ROACE te illustreren. In 2018 bedroeg het bedrijfsresultaat $ 20, 44 miljard, het totale vermogen aan het begin en aan het einde van het jaar was respectievelijk $ 198, 83 miljard en $ 204, 52 miljard en zijn totale kortlopende verplichtingen aan het begin en aan het einde van het jaar was $ 66, 93 miljard en $ 78, 52 miljard respectievelijk. Bereken de ROACE van Walmart Inc. voor het jaar 2018.
Oplossing:
Gemiddeld totaal vermogen wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
Gemiddelde totale activa = (Totale activa aan het begin van 2018 + Totale activa aan het einde van 2018) / 2
- Gemiddeld totaal vermogen = ($ 198, 83 miljard + $ 204, 52 miljard) / 2
- Gemiddeld totaal vermogen = $ 201, 68 miljard
Gemiddelde kortlopende verplichtingen worden berekend met behulp van de onderstaande formule
Gemiddelde kortlopende verplichtingen = (Totale kortlopende verplichtingen begin 2018 + Totaal kortlopende verplichtingen eind 2018) / 2
- Gemiddelde kortlopende verplichtingen = ($ 66, 93 miljard + $ 78, 52 miljard) / 2
- Gemiddelde kortlopende verplichtingen = $ 72, 73 miljard
Rendement op gemiddeld aangewend kapitaal wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
ROACE = EBIT / (Gemiddeld Totaal Activa - Gemiddeld Totaal Kortlopende Verplichtingen) * 100
- ROACE = $ 20, 44 miljard / ($ 201, 68 miljard - $ 72, 73 miljard)
- RUIMTE = 15, 85%
Daarom bedroeg de ROACE van Walmart Inc. gedurende het jaar 2018 15, 85%.
Bronlink: Balans van Walmart Inc.
Voordelen van rendement op gemiddeld werkzaam kapitaal
Enkele voordelen van rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen zijn:
- Het meet het rendement op zowel eigen vermogen als schuld.
- Het wordt gebruikt om de winstgevendheid van bedrijven met verschillende kapitaalstructuren te vergelijken.
Beperkingen van rendement op gemiddeld werkzaam kapitaal
Een van de beperkingen van het rendement op het gemiddeld geïnvesteerd vermogen is dat het kan worden gemanipuleerd door middel van vervalsing van de boekhouding, zoals de classificatie van langlopende verplichtingen als kortlopende verplichtingen.
Conclusie
ROACE is dus een belangrijke financiële maatstaf die helpt bij de evaluatie van de algemene winstgevendheid van een bedrijf. Het is echter ook een risico op boekhoudkundige manipulaties en daarom is het van essentieel belang dat u voorzichtig bent bij het analyseren van bedrijven op basis van ROACE.
Aanbevolen artikelen
Dit is een gids voor rendement op gemiddeld werkzaam kapitaal. Hier bespreken we hoe het rendement op gemiddeld werkzaam kapitaal te berekenen, samen met praktische voorbeelden. We bieden ook een downloadbare Excel-sjabloon. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie -
- Rendement op totale activa
- Cashflowrendement op investering
- Gemiddeld versus gewogen gemiddelde
- Werkkapitaalratio