DuPont Formula (inhoudsopgave)
- DuPont-formule
- DuPont Calculator
- DuPont-formule in Excel (met Excel-sjabloon)
DuPont-formule
De basis Dupont-formule verdeelt de ROE in drie componenten.
De berekening voor het basismodel van DuPont is als volgt:
De bovenstaande vergelijking kan ook worden weergegeven als verhoudingen:
De nettowinstmarge en de totale omzet van activa meten de operationele efficiëntie van het bedrijf, dus hoe groter deze cijfers, hoe beter het is in termen van investeringen. Financiële leverage meet de financieringsactiviteiten van het bedrijf. Hoe hoger de financiële hefboom, hoe groter het risico van wanbetaling door het bedrijf. De hoge financiële hefboomwerking heeft invloed op de netto-inkomsten van het bedrijf en leidt derhalve tot een negatieve ROE.
Nu we het Basic Dupont-model hebben begrepen, laten we het nu hebben over de uitgebreide Dupont-formule met 5 fasen.
De basis Dupont-formule omvat niet het belastingeffect en de rentelast op het nettoresultaat van de onderneming en geeft dus een vaag beeld van de winstgevendheid. Daarom wordt de uitgebreide Dupont-formule met 5 fasen gebruikt om het volledige beeld van de winstgevendheid van het bedrijf te bepalen.
De Dupont-formule in 5 fasen is slechts een uitgebreide versie van de basisformule. Hier vermenigvuldigen we de ROE met twee extra ratio's EBT / EBIT en EBIT / Revenue.
Na het herschikken van de formule, is de Dupont-formule in 5 fasen:
Rendement op eigen vermogen = Nettoresultaat / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Opbrengst * Opbrengst / Gemiddeld totaal vermogen * Gemiddeld totaal vermogen / Gemiddeld totaal eigen vermogen
Voorbeeld van DuPont-formule
De volgende cijfers hebben betrekking op een bedrijf X
U kunt deze DuPont-sjabloon hier downloaden - DuPont-sjabloon| Netto inkomen | $ 25.000 |
| Earnings Before Tax (EBT) | $ 35.000 |
| Winst voor rente en belasting (EBIT) | $ 40.000 |
| Omzet | $ 5, 50, 000 |
| Gemiddelde totale activa | $ 3, 00, 000 |
| Gemiddeld totaal eigen vermogen | $ 2, 00, 000 |
De Basic Dupont-analyse heeft de volgende aanpak
- ROE = netto inkomen / omzet * omzet / gemiddeld totaalvermogen * gemiddeld totaalvermogen / gemiddeld totaal eigen vermogen
- ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 0, 05 * 1, 83 * 1, 50
- ROE = 12, 50%
De ROE op basis van eenvoudige Dupont-berekening is 12, 50% . Dit geeft ons echter geen duidelijk beeld van wat bijdraagt aan de toename van het aantal.
Laten we daarom nu ROE berekenen op basis van de 5-fasen Dupont-formule
- Rendement op eigen vermogen = Nettoresultaat / EBT * EBT / EBIT * EBIT / Opbrengst * Opbrengst / Gemiddeld totaal vermogen * Gemiddeld totaal vermogen / Gemiddeld totaal eigen vermogen
- ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 71, 43 * 0, 88 * 7, 27 * 1, 83 * 1, 50
- ROE = 12, 50%
De ROE op basis van de 5-traps Dupont-berekening is ook 12, 50%, maar nu weten we dat de ROE grotendeels wordt bijgedragen door de nettowinstmarge.
De Excel-sjabloon is ontworpen om de Dupont-berekening te oefenen. Voer de cijfers in en analyseer de bijdrage van de impact van elk onderdeel op de ROE.
Betekenis en gebruik van DuPont-formule
Dupont corporation introduceerde het model genaamd Dupont-analyse in 1920, dat een gedetailleerde analyse van de winstgevendheid van het bedrijf biedt. De formule van Dupont verdeelt de ROE van het bedrijf om de werkelijke reden voor de toename / afname te bepalen, zodat misleidende conclusies over de winstgevendheid van het bedrijf worden vermeden.
Volgens het analysemodel van Dupont wordt de ROE bepaald door drie statistieken: operationele efficiëntie, efficiëntie van het gebruik van activa en financiële hefboomwerking van het bedrijf.
- De nettowinstmarge meet de operationele efficiëntie van het bedrijf.
- De totale omzet van activa meet de efficiëntie van het gebruik van activa.
- Financiële leverage meet de hoeveelheid financiële leverage die door het bedrijf wordt gebruikt.
Operationele efficiëntie wordt gekenmerkt door een nettowinstmarge of een nettowinst gedeeld door het gemiddelde eigen vermogen. De efficiëntie van het gebruik van activa wordt gemeten aan de hand van de totale omzet van activa of de verhouding van de omzet van activa. Ten slotte wordt de financiële hefboom onderzocht door veranderingen in de vermogensmultiplier te observeren.
Gebruik van de Dupont-formule
Elke belegger moet een bepaalde analyse uitvoeren voordat hij de investering doet. De enige belangrijke meetwaarde om dit te doen is de Dupont-analyse.
- De formule van DuPont helpt beleggers de operationele efficiëntie en de financiële hefboomwerking van het bedrijf te meten. Door de operationele efficiëntie te meten, kunnen investeerders een oordeel vormen over hoe goed het bedrijf zijn middelen gebruikt om inkomsten te genereren, en de financiële hefboom helpt de belegger te achterhalen hoe hefboom het bedrijf is.
- Dupont-analyse overwint de beperking van ROE-analyse. Hoewel ROE meet hoeveel rendement een belegger op het eigen vermogen haalt, geeft dit niet aan hoe goed het bedrijf operationeel efficiënt en financieel leveraged is. Dit is waar Dupont-analyse helpt om een volledig beeld te krijgen van de prestaties van het bedrijf.
- Hoewel veel statistieken ingewikkeld zijn in gebruik en berekening, is de Dupont-formule een eenvoudige berekening en moet een belegger de winst- en verliesrekening, de balans en het eigen vermogenoverzicht doornemen.
Dupontanalyse van Reliance Industries-voorbeeld
Laten we nu doorgaan en een Dupont-analyse van Reliance Industries uitvoeren:
De volgende cijfers zijn ontleend aan de winst- en verliesrekening en balans van Reliance industries ltd.
- Mrt - 18, INR Cr
- Netto inkomen: 33.612, 00
- EBIT: 45, 725, 00
- Opbrengst: 45, 725, 00
- Totaal activa: 6.17.525, 00
- Totaal eigen vermogen: 6.335, 00
Dupont ROE wordt berekend als:
- Dupont ROE: netto-inkomen / omzet * omzet / gemiddeld totaalvermogen * gemiddeld totaalvermogen / omzet
- Dupont ROE = 33.612, 00 / 2, 98.262, 00 * 2, 98, 262, 00 / 6, 17.525, 00 * 6, 17.525, 00 / 6.335, 00
- Dupont ROE = 11, 27% * 48, 30% * 97, 48%
- Dupont ROE = 5, 30 %
Verdeling van de berekening:
- Het eerste onderdeel van de formule is de winstmarge. Als u de bovenstaande berekening in acht neemt, bedraagt de winstmarge 11, 27%.
- Het tweede onderdeel van de formule is de omzet van activa. Zoals uit de bovenstaande berekening blijkt, bedraagt de omzet van activa 48, 30%.
- De derde component van de formule is Equity multiplier. De huidige equity multiplier staat op 97, 48%
Als u de bovenstaande berekening in acht neemt, zult u merken dat een eenvoudige ROE-berekening u geen duidelijk beeld zou hebben gegeven van de prestaties van het bedrijf. De berekening was logischer nadat we de prestaties van het bedrijf hadden opgesplitst in operationele efficiëntie, omzet van activa en financiële leverage. Dit verklaart het belang van Dupont-analyse. Het helpt u niet alleen bij het identificeren van het rendement op eigen vermogen, maar identificeert ook de factoren die hebben bijgedragen aan de toename / afname van de ROE, waardoor het helpt bij een meer gedetailleerde investeringsanalyse van het bedrijf dat u evalueert.
DuPont Calculator
U kunt de volgende DuPont-calculator gebruiken
| Netto winstmarge | |
| Totale activa omzet | |
| Vermenigvuldigingsfactor | |
| ROE-formule | |
| ROE-formule = | Nettowinstmarge x totale omzet omzet x equity multiplier |
| = | 0 x 0 x 0 = 0 |
DuPont-formule in Excel (met Excel-sjabloon)
Hier zullen we hetzelfde voorbeeld van de DuPont-formule in Excel doen. Het is heel gemakkelijk en eenvoudig.
U kunt de DuPont eenvoudig berekenen met behulp van de formule in de meegeleverde sjabloon.
Hier berekenen we ROE met behulp van Basic DuPont Formula
Hier berekenen we de ROE op basis van de 5-fasen Dupont-formule
Aanbevolen artikelen
Dit is een leidraad geweest voor een DuPont-formule. Hier bespreken we het gebruik ervan samen met praktische voorbeelden. We bieden u ook DuPont Calculator met downloadbare Excel-sjabloon. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie -
- Voorbeelden van risicopremieformule
- Bedrijfswinstmarge berekenen met formule
- Handleiding voor de capaciteitsbenutting van de capaciteit
- Berekening van voorkeursdividendformule