Wat is winst per aandeel?
De term "winst per aandeel" (EPS) verwijst naar het dollarbedrag van het netto-inkomen dat aan het einde van een periode (driemaandelijks of jaarlijks) door de eigenaars van de gewone aandelen (aka aandeelhouders) is verdiend. Met andere woorden, EPS beoordeelt het vermogen van een bedrijf om nettowinsten te genereren voor de gewone aandeelhouders. Het is echter niet noodzakelijk dat het bedrijf de volledige nettowinst aan de aandeelhouders uitkeert, het kan een deel ervan tegenhouden om opnieuw in het bedrijf te investeren om verdere groei te stimuleren.
Hoewel EPS een indicator is van de winstgevendheid van een bedrijf en de verdeling ervan onder de aandeelhouders, is het logischer wanneer geanalyseerd in samenhang met de aandelenkoers en het aantal uitstaande aandelen. Beleggers beschouwen EPS meestal samen met de aandelenprijs als een van de belangrijkste beslissingsfactoren bij het analyseren van de aandelen van bedrijven binnen dezelfde branche. Een hogere winst per aandeel verdient de voorkeur omdat dit duidt op een beter rendement op het bedrag dat is geïnvesteerd in de aankoop van het aandeel.
Formule
De formule voor EPS kan worden afgeleid door het verschil tussen het gegenereerde nettoresultaat en het uitgekeerde preferente dividend te delen door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen. Wiskundig wordt het weergegeven als,
EPS = (Net Income – Preferred Dividend) / Weighted Average No. of Shares Outstanding
Voorbeelden van inkomsten per aandeel (met Excel-sjabloon)
Laten we een voorbeeld nemen om de berekening van de winst per aandeel beter te begrijpen.
U kunt deze Excel-sjabloon voor winst per aandeel hier downloaden - Excel-sjabloon voor winst per aandeelVoorbeeld 1
Laten we het voorbeeld nemen van een ijsproductiebedrijf om de berekening van EPS te illustreren. Het bedrijf heeft zijn productie-eenheid in het dorp Buffalo Grove, Illinois (VS). In 2018 rapporteerde het bedrijf een netto-inkomen van $ 25 miljoen, waarvan $ 5 miljoen moet worden uitgekeerd aan de preferente aandeelhouders. Het aantal aandeelhouders van de gewone aandelen aan het begin van het jaar bedroeg 4, 5 miljoen, tot 5, 5 miljoen met de uitgifte van nieuwe aandelen in het midden van het jaar. Bereken de EPS van het bedrijf voor het jaar 2018 op basis van de gegeven informatie.
Oplossing:
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen = (aantal uitstaande aandelen aan het begin van het jaar + aantal uitstaande aandelen aan het einde van het jaar) / 2
- Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen = (4, 50 miljoen + 5, 50 miljoen) / 2
- Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen = 5 miljoen
Winst per aandeel wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
EPS = (netto inkomen - preferent dividend) / gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen
- EPS = ($ 25, 00 miljoen - $ 5 miljoen) / 5 miljoen
- EPS = $ 4, 00 per aandeel
Daarom maakte het bedrijf een winst per aandeel van $ 4 per aandeel in het jaar 2018.
Voorbeeld 2
Laten we het voorbeeld van het nieuwste jaarverslag van Apple Inc. nemen om de EPS te berekenen. In 2018 behaalde het bedrijf een netto-inkomen van $ 59, 53 miljard met een gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen van 5, 00 miljard. Bereken de EPS van Apple Inc. voor het jaar 2018 op basis van de gegeven informatie.
Oplossing:
Winst per aandeel wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
EPS = (netto inkomen - preferent dividend) / gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen
- EPS = ($ 59, 53 miljard - 0) / 5, 00 miljard
- EPS = $ 11, 91 per aandeel
Daarom heeft Apple Inc. in 2018 een winst per aandeel van $ 11, 91 gegenereerd.
Bronlink: Apple Inc. Balans
Voorbeeld 3
Laten we het voorbeeld van Walmart Inc. nemen om de berekening van EPS te illustreren. Het bedrijf rapporteerde een netto-inkomen van $ 10, 52 miljard in het jaar 2018, waarvan $ 0, 66 miljard werd bijgedragen aan het minderheidsbelang. Bereken de winst per aandeel van Walmart Inc. voor het jaar 2018 als de gewogen gemiddelde uitstaande gewone aandelen 3, 01 miljard is.
Oplossing:
Winst per aandeel wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
EPS = Netto-inkomen - Netto-inkomen toe te schrijven aan minderheidsbelang / Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen
- EPS = ($ 10, 52 miljard - $ 0, 66 miljard) / 3, 01 miljard
- EPS = $ 3, 28 per aandeel
Daarom bedroeg de winst per aandeel van Walmart Inc. voor het jaar 2018 $ 3, 28 per aandeel.
Bronlink: Balans van Walmart Inc.
Voordelen van winst per aandeel
Enkele voordelen van winst per aandeel zijn:
- Het wordt meestal gebruikt als een maatstaf om de aandelen zodanig te prijzen dat aandelen met een hogere EPS hogere prijzen aantrekken.
- Het geeft de totale winst per aandeel weer na afbetaling van alle verplichtingen zoals rente op de schuld, het dividend voor preferente aandeelhouders, enz.
Beperkingen van inkomsten per aandeel
Enkele beperkingen van de winst per aandeel zijn:
- De bedrijven kunnen de EPS manipuleren door het aantal uitstaande aandelen te verminderen door eigen aandelen in te kopen of door aandelen omgekeerd te splitsen.
- EPS per se houdt geen rekening met de prestaties van het bedrijf omdat het faalt rekening te houden met de prijs van het aandeel. EPS kan samen met de aandelenkoers worden gebruikt om het rendement te controleren.
Conclusie
Dus kan worden geconcludeerd dat, hoewel EPS een zeer belangrijke maatstaf is voor beleggers, het moet worden gezien in samenhang met de aandelenkoers om inzichten in de betekenis te verkrijgen. Men moet ook elke vorm van verandering in het uitstaande aantal aandelen bijhouden als gevolg van aandelensplitsing, reverse split, aandeleninkoop, enz.
Aanbevolen artikelen
Dit is een gids voor Earnings Per Share. Hier bespreken we hoe u de winst per aandeel kunt berekenen, samen met praktische voorbeelden. We bieden ook een downloadbare Excel-sjabloon. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie-
- Formule winst per aandeel
- Overzicht van ingehouden winsten Voorbeeld
- Kasstroom uit operationele ratio
- Formule van eigen vermogen
- Aandelen uitstaande formule