Introductie van aangepaste EBITDA

EBITDA en gecorrigeerde EBITDA zijn beide bepaalde maatstaven die worden gebruikt onder concepten voor bedrijfswaardering. Aangepaste EBITDA in die zin dat de werkelijke winst van het bedrijf wordt verkregen op basis van de normale transacties en gebeurtenissen van het bedrijf. De methode van bedrijfswaardering vermijdt gewoonlijk de transacties of gebeurtenissen die gewoonlijk de waarde van de onderneming alleen in bepaalde fasen opblazen, maar niet op een regelmatige of continue basis.

Voorbeeld: Mr.A doet zaken op zijn eigen terrein, maar overweegt bepaalde hogere kosten, zoals huur voor het pand, alleen om te voorkomen dat in de toekomst hogere belastingen worden betaald. In dergelijke situaties, overweging van hogere huurprijzen die moeten worden verwijderd om de aangepaste EBITDA te identificeren om tot de normale bedrijfswaarde te komen.

Verschil tussen EBITDA versus gecorrigeerde EBITDA

EBITDA en gecorrigeerde EBITDA zijn slechts hetzelfde, maar de laatste term geeft veel belang dan vroeger tijdens de bedrijfswaardering. Het belangrijkste verschil tussen EBITDA versus gecorrigeerde EBITDA is het verwijderen van eenmalige of niet-operationele of ongebruikelijke transacties en gebeurtenissen uit de berekende winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Het zal een belangrijk proces zijn dat door de financiële analist wordt genomen tijdens bepaalde zakelijke beslissingen, zoals fusies of overnames, die door de beleggingsanalist of de investeringsbankiers worden gewaardeerd om op basis van hun reguliere transacties en gebeurtenissen tot de werkelijke waarde van een onderneming te komen.

Gebruik van aangepaste EBITDA

Algemeen gecorrigeerde EBITDA moest worden geïdentificeerd tijdens samensmelting / splitsing, fusies, acquisitie / overname, kapitaal bijeenbrengen via privébanken, risicokapitaalkapitaal, fondsen werven met uitzondering van hoofdsteden. Deze waarderingsmethode is noodzakelijk om tot de juiste bedrijfswaarde te komen, waardoor eenmalige, onhandelbare of nep-transacties worden vermeden om de oneerlijke elementen in de waardering oneven te maken.

Voor voorbeeldeffecten voor bepaalde eenmalige, onregelmatige of ongebruikelijke posten die moeten worden gecorrigeerd (winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie), enkele voorbeelden zijn hieronder,

  • Personeelsbonus / betaald salaris (in geval van eenmalige)
  • Voorziening te huur op eigen terrein
  • Voorziening voor salaris op familieleden
  • Webportaal / Softwareontwikkeling op fasegewijs
  • Verlies / winst bij de verkoop van activa
  • Bijzondere waardeverminderingen van onroerend goed
  • Juridische / proceskosten voor het bedrijf (geen reguliere kosten)
  • Meer betaalde of geregistreerde kosten dan de werkelijke
  • Keyman-verzekering betaald
  • Niet-wedstrijdgeld betaald

Formaat

Formaat van aangepaste EBITDA wordt hieronder gegeven:

Voorbeeld van aangepaste EBITDA (met Excel-sjabloon)

Laten we een voorbeeld nemen om de berekening van de aangepaste EBITDA beter te begrijpen.

U kunt deze aangepaste EBITDA Excel-sjabloon hier downloaden - Aangepaste EBITDA Excel-sjabloon

Voorbeeld 1

ABC LLC is van plan XYZ LLC te verwerven tijdens het acquisitieproces, op voorwaarde dat hun lijst met transacties plaatsvond voor het jaar dat eindigde in december 2018, zoals hieronder,

  • Verkoopopbrengsten voor het jaar - US $ 12000
  • Overige inkomsten voor het jaar - US $ 1000
  • Lonen en lonen voor het jaar - US $ 3000
  • Afschrijving voor het jaar - US $ 500
  • Belastingen voor het jaar (ong.) - US $ 200
  • Kosten van verkochte goederen voor het jaar - US $ 4000
  • Betaalde rente voor het jaar - US $ 100
  • Andere kosten - US $ 1000

Extra informatie

ABC LLC registreerde overtollige huurkosten (boven de limiet) van US $ 100 en betaalde Keyman Insurance voor de directeuren van het zakelijke concern van US $ 100 in een andere kostencategorie.

U moet de gecorrigeerde (EBITDA) winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie achterhalen voor de waardering van bedrijf XYZ LLC. Overweeg het bovenstaande formaat voor het opstellen van Aangepaste EBITDA.

Oplossing:

Voor- en nadeel van aangepaste EBITDA

Voor- en nadelen worden hieronder gegeven:

Voordeel

  • Een bedrijfswaardering wordt gebaseerd op reguliere en werkelijke transacties.
  • Een opgeblazen waardering wordt vermeden met behulp van aangepaste EBITDA
  • De toekomstige bedrijfsresultaten kunnen voorspelbaar zijn met aangepaste EBITDA
  • Het kan worden gebruikt als een beter waarderingstool door de ervaren bedrijfsanalist op het moment van fusie en overname.

Nadeel

  • Identificatie van niet-operationele of niet-terugkerende kosten tijdens het aangepaste proces (winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) vereiste de beste vaardigheden en kennis van het bedrijf.
  • Het zal variëren op basis van het zakelijke karakter en transacties.
  • Het wordt niet herkend door de GAAP (algemeen geaccepteerde boekhoudprincipes)
  • Gemanipuleerde gegevens voor het waarderingsdoel kunnen niet de juiste waarde of de toekomstige schattingen van het bedrijf opleveren

Conclusie

Uiteindelijk is Adjusted EBITDA een dergelijk waarderingstool dat door de bedrijfsanalist wordt gebruikt om het bedrijf te evalueren met die normale transacties en gebeurtenissen die de unieke, niet-operationele, onregelmatige, overdreven transacties voor de juiste resultaten voor de toekomstige representaties zullen vermijden. Het is niet opgesteld of geregulariseerd via GAAP maar opgesteld op basis van het zakelijke karakter en de vaardigheden van de bedrijfsanalist.

Aanbevolen artikelen

Dit is een gids voor Aangepaste EBITDA. Hier bespreken we voordeel en nadeel en hoe Berekende EBITDA te berekenen, samen met praktische voorbeelden. We bieden ook een downloadbare Excel-sjabloon. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie -

  1. FCFF versus FCFE
  2. EBITDA-marge
  3. OIBDA
  4. Doel van de resultatenrekening

Categorie:

Ondernemerschapsontwikkeling