Formule informatieverhouding (inhoudsopgave)
- Formule informatieverhouding
- Voorbeelden van informatieratio-formule (met Excel-sjabloon)
- Informatieratio Formule Calculator
Formule informatieverhouding
Informatieratio, ook wel beoordelingsratio genoemd, is een van de belangrijkste ratio's die worden gebruikt in een actieve managementstrategie. Informatieratio meet in principe het rendement van de portefeuille boven het rendement van de benchmark vergeleken met dat rendement met de volatiliteit van die rendementen. Benchmark is hier meestal een index die een weergave is van de markt. Met andere woorden, de informatieratio is een voor risico gecorrigeerd rendement ten opzichte van het benchmarkrendement. Informatieratio wordt gebruikt om de prestaties, vaardigheden en het vermogen van portfoliomanagers te meten om een rendement boven de benchmark te genereren. Het wordt ook gebruikt om de consistentie in die prestaties te meten met behulp van tracking error. Volgfout is in principe een standaardafwijking van het overtollige rendement. Een lage tracking error betekent dat de portefeuille in de loop van de tijd consequent rendement boven de benchmark genereert en een hoge tracking error geeft aan dat het rendement zeer volatiel en niet erg consistent is.
Informatieratio lijkt sterk op de Sharpe-ratio, maar het verschil tussen deze twee is dat de benchmark in Sharpe-ratio een risicovrije koers is, terwijl dit in de Information-ratio het verwachte rendement van de benchmark is. Dus als de benchmark hetzelfde is als de risicovrije rente, zullen beide ratio's hetzelfde zijn.
Informatieratio helpt ons bij het vergelijken van verschillende fondsen door het rendement te standaardiseren. De formule voor informatieratio wordt gegeven door:
Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error
- Portfolio Return = Portfolio-rendement voor de periode
- Benchmark Return = rendement op het fonds dat als benchmark wordt gebruikt
- Tracking Error = Standaardafwijking van het verschil tussen de portefeuille en het benchmarkrendement
Voorbeelden van informatieratio-formule (met Excel-sjabloon)
Laten we een voorbeeld nemen om de berekening van de informatieratio beter te begrijpen.
U kunt deze informatieratio-sjabloon hier downloaden - informatieratio-sjabloonFormule informatieverhouding - Voorbeeld # 1
Stel dat u een bepaalde hoeveelheid geld hebt die u hebt bespaard en dat nu in de markt wilt investeren. Je hebt 2 fondsen A en B geselecteerd waarin je wilt beleggen, maar nu ben je in de war om er een te kiezen. Om dat te doen, hebt u besloten om de informatieratio van beide fondsen te vergelijken. U hebt de S&P 500-index als benchmark gebruikt.
Oplossing:
Informatieverhouding wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
Informatieratio = (Portfolio Return - Benchmark Return) / Trackingfout
Voor een
- Informatieverhouding = (15% - 7%) / 10%
- Informatieverhouding = 8% / 10%
- Informatieverhouding = 0, 8
Voor B
- Informatieratio = (12% - 7%) / 4%
- Informatieverhouding = 5% / 4%
- Informatieverhouding = 1, 25
Op het eerste gezicht lijkt fonds A beter te zijn dan fonds B, maar de informatieratio van B is hoger dan A. Dit is een indicatie dat fonds B consistenter is in het genereren van overtollige rendementen, vergeleken met fonds A.
Formule informatieverhouding - Voorbeeld # 2
Laten we Google als voorbeeld nemen en de informatieverhouding berekenen met behulp van de beschikbare openbare gegevens. We nemen de S&P 500-index als benchmark.
Oplossing:
Neem de historische aandelenkoers van Google op maandelijkse basis en bereken het rendement op jaarbasis.
Voer dezelfde activiteit uit met de rest van Google Price en met S&P index ook.
Gemiddeld rendement voor zowel Google als S&P index wordt berekend als
Rp - Gemiddeld rendement van Google
Rb - Gemiddeld rendement van S&P
Voor het berekenen van de trackingfout moeten we het verschil van beide rendementen berekenen.
Evenzo voor de andere gegevens.
Volgfout wordt berekend als
Informatieverhouding wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
Informatieratio = (Portfolio Return - Benchmark Return) / Trackingfout
- Informatieverhouding = (1, 14% - 0, 54%) / 2, 90%
- Informatieverhouding = 0, 60% / 2, 90%
- Informatieverhouding = 0, 21
Uitleg
Er zijn twee soorten beleggingsstrategieën die beleggers kunnen toepassen: actief beheer en passief beheer. In Actief beheer probeert een belegger de benchmark te verslaan en probeert hij een rendement te behalen dat hoger is dan het benchmarkrendement. Aan de andere kant proberen beleggers in passief beheer meestal de prestaties van de benchmark na te bootsen of in de benchmark zelf te beleggen. Portefeuillebeheerders die een actieve managementstrategie gebruiken, moeten meestal veel inspanningen leveren om dat rendement te behalen. Dus brengen ze hoge kosten in rekening voor het management. Maar het is echt noodzakelijk om het overtollige rendement bij te houden en ook de consistentie daarvan.
Informatieratio helpt ons bij het meten van het succes van een actieve managementstrategie. Het houdt rekening met het overtollige rendement boven de benchmark, samen met de standaardafwijking van dat overtollige rendement. Het helpt ons om de consistentie in de prestaties van het fonds te bepalen en ervoor te zorgen dat die overtollige rendementen niet tot geluk leiden.
Relevantie en gebruik van de informatieratio-formule
De informatieratio wordt hoofdzakelijk gebruikt als prestatiemaatstaf door fondsbeheerders. Omdat het niet alleen rendement oplevert, maar dit ook aanpast met de volatiliteit, is het praktischer in vergelijking met de Sharpe-ratio. De algemene vuistregel is dat hoe hoger de informatieratio, hoe beter de prestaties en consistentie zijn. Als IR negatief is, betekent dit dat de portefeuillemanager niet eens in staat is om het benchmarkrendement te behalen, laat staan het overtollige rendement. Maar soms interpreteren verschillende beleggers de informatieratio anders. Dit hangt af van het feit dat welk niveau van risicotolerantie de belegger heeft. Verschillende factoren zoals leeftijd, doelen, behoeften, enz. Bepalen de risicobereidheid van beleggers en deze parameters variëren van belegger tot belegger. Dus andere financiële ratio's samen met de informatieratio moeten ook worden bekeken voordat een beslissing wordt genomen
Informatieratio Formule Calculator
U kunt de volgende Informatieverhouding Calculator gebruiken
| Portfolio rendement | |
| Benchmarkrendement | |
| Volg fout | |
| Formule informatieverhouding | |
| Informatie ratio formule = |
|
|
Aanbevolen artikelen
Dit is een leidraad geweest voor de informatieratio-formule. Hier bespreken we hoe de informatieratio te berekenen, samen met praktische voorbeelden. We bieden ook een informatieratio-calculator met een downloadbare Excel-sjabloon. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie -
- Handleiding voor de verhouding tussen markt en boekverhouding
- Voorbeelden van koopkrachtpariteitsformule
- Calculator voor nominale rentevoetformule
- Hoe het opmaakpercentage berekenen?