Formule risicopremie (inhoudsopgave)
- Formule risicopremie
- Risicopremiecalculator
- Formule risicopremie in Excel (met Excel-sjabloon)
Formule risicopremie
Het rendement op beleggingen is recht evenredig met het onderliggende risico van het actief. Meer risico geeft meer rendement. Om te meten hoeveel rendement investeringen kunnen opleveren, mits het gegeven risico risico-rendementsverhouding wordt genoemd.
Marktrisicopremie -
Zoals iedereen weet, heeft elke activaklasse een ander rendement, de volgende grafiek toont het instrumentueel.
U kunt zien dat contanten geen rendement oplevert of dat kasequivalenten bepaalde rendementen hebben. Treasuries van de overheid bieden rendement dat als risicovrij wordt beschouwd. Naarmate het risico toeneemt, wordt het rendement groter. Aandelen worden beschouwd als de meest risicovolle beleggingscategorie. Uit bovenstaande grafiek kunt u zien dat deze beleggingscategorie ook het hoogste rendement biedt. Hetzelfde concept kan worden begrepen door het begrip risicopremie te begrijpen.
Verklaring van de risicopremieformule
De risicopremie is het extra rendement dat een belegger zal behalen (of verwacht te ontvangen) door een risicovolle marktportefeuille te kopen in plaats van risicovrije activa.
De marktrisicopremie is een integraal onderdeel van het Capital Asset Pricing Model (CAPM-model) dat beleggers en analisten gebruiken om het aanvaardbare rendement op beleggingen te achterhalen. De kern van het CAPM-model is het concept van beloning (rendement) en risico (volatiliteit van rendement). Beleggers hebben altijd graag het maximale rendement op beleggingen in combinatie met het laagst mogelijke rendement.
De formule voor marktrisicopremies is als volgt -
Of
Het risicovrije tarief is niets anders dan een rendement op beleggingen in staatsobligaties. Een staatsobligatie wordt beschouwd als een veilige belegging omdat een mogelijkheid dat de overheid in gebreke blijft, erg dun is of bijna geen mogelijkheid.
Voorbeelden van risicopremieformule
NIFTY heeft het voorgaande jaar een rendement van 15% gegenereerd en het huidige tarief van de schatkist is 8%.
U kunt deze risicopremiesjabloon hier downloaden - RisicopremiesjabloonHier,
- Verwacht rendement = 15%
- Risicovrije rente = 8%
De premie is te berekenen als
- Marktrisicopremie = verwacht rendement - risicovrije rente
- Marktrisico Premium = 15% - 8%
- Marktrisicopremie = 7%
In het bovenstaande voorbeeld wordt de risicopremie op NIFTY berekend, op dezelfde manier als met elke specifieke activaklasse. Uit de bovenstaande formule kan men begrijpen dat voor het nemen van meer risico dan risicovrije belegging, een belegger 7% extra rendement krijgt voor extra risico.
Op dezelfde manier wordt het voor bedrijfsobligaties toegepast.
De couponrente van bedrijfsobligaties van Reliance Industries is 9, 5% en de staatsobligatierente is 8%.
Hier,
- Verwacht rendement = 9, 5%
- Risicovrije rente = 8%
De premie is te berekenen als
- Marktrisicopremie = verwacht rendement - risicovrije rente
- Marktrisicopremie = 9, 5% - 8%
- Marktrisicopremie = 1, 5%
Dus uit het bovenstaande voorbeeld kan men zien dat beleggers in Reliance-industrieën een risicopremie van 1, 5% boven de rente op staatsobligaties zullen krijgen.
Betekenis en gebruik van risicopremieformule
Het moet duidelijk zijn dat marktrisicopremie helpt bij het beoordelen van waarschijnlijke rendementen op een belegging in vergelijking met beleggingen waarbij het verliesrisico nul is, zoals in het geval van door de overheid uitgegeven obligaties, schatkistpapier. Extra rendement op een riskanter activum is op geen enkele manier gegarandeerd of beloofd in de bovenstaande berekening of door gerelateerde factoren. Het is het risico dat beleggers ermee instemden in ruil voor meer rendement. Er is een verschil tussen het verwachte rendement en het werkelijke rendement, dat moet worden opgemerkt.
Zoals hierboven reeds vermeld, is de marktrisicopremie een integraal onderdeel van het Capital Asset Pricing Model (CAPM-model). In het CAPM-model is het rendement van een investering de premie plus het risicovrije tarief vermenigvuldigd met de bèta van het actief. De bèta is de maatstaf voor hoe riskant een belegging wordt vergeleken met de marktindex, en als zodanig wordt de premie gecorrigeerd voor het extra risico op het actief.
Een actief zonder risico heeft nul bèta's, bijvoorbeeld in de bovengenoemde formule zal de marktrisicopremie worden geannuleerd met een risicovrij actief. Anderzijds zou een zeer risicovol actief, met een bèta van 2, een dubbele premie krijgen. Bij 1, 5 bèta is het actief 150% volatieler dan de markt en neemt het 1, 5 keer de risicopremie.
Het is belangrijk om te begrijpen dat de relatie tussen beloning en risico de belangrijkste reden is voor berekeningen van marktrisicopremies. Als een actief elk jaar 10% rendement oplevert, heeft het geen volatiliteit van rendement of nul risico's. Als een ander soort activum 20% terugkeert in het eerste jaar, 30% in het tweede jaar en 15% in het derde jaar, heeft het een hogere volatiliteit of een hoger risico op rendement en wordt het daarom als "risicovoller" beschouwd, ook al heeft het een hoger gemiddelde rendementsprofiel vergeleken met een risicovrij actief.
Risicopremiecalculator
U kunt de volgende Risk Premium Calculator gebruiken
| Verwacht rendement | |
| Risicovrij tarief | |
| Formule voor marktrisicopremie | |
| Formule marktrisicopremie = | Verwacht rendement - Risicovrije rente |
| = | 0 - 0 |
| = | 0 |
Formule risicopremie in Excel (met Excel-sjabloon)
Hier zullen we hetzelfde voorbeeld van de Risk Premium-formule in Excel doen. Het is heel gemakkelijk en eenvoudig. U moet de twee ingangen opgeven voor een verwacht rendement en risicovrije rente
U kunt de risicopremie eenvoudig berekenen met behulp van de formule in de meegeleverde sjabloon.
In het eerste voorbeeld is de risicovrije rente 8% en de verwachte rendementen 15%.
hier wordt risicopremie berekend met de formule.
In het tweede voorbeeld is de risicovrije rente 8% en het verwachte rendement 9, 5%.
hier wordt risicopremie berekend met de formule.
Aanbevolen artikelen
Dit is een leidraad geweest voor een Risk Premium-formule. Hier bespreken we het gebruik ervan samen met praktische voorbeelden. We bieden u ook een risicopremiecalculator met een downloadbare Excel-sjabloon. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie -
- Basisprincipes van marktrisicopremie
- Gids voor de schatting van de kosten van eigen vermogen door middel van risico's
- Actief en passief beleggen - Vergelijking
- Verschil tussen belastingvermindering en belastingaftrek