Overzicht van een negatief correlatievoorbeeld
Een negatieve correlatie is een soort statistische maat die wordt gebruikt om de relatie tussen twee variabelen te beschrijven. Een negatieve correlatie treedt op wanneer de ene variabele toeneemt wanneer de andere afneemt en vice versa. Activa met dergelijke kenmerken worden door portefeuillebeheerders gebruikt om de portefeuille te diversifiëren, het risico te verminderen of te beperken
Voorbeelden van negatieve correlatie
Voorbeelden van negatieve correlatie zijn als volgt:
Voorbeeld van negatieve correlatie - 1
Laten we een voorbeeld bekijken. Laten we aannemen dat een portfoliomanager in de financiële sector investeert. Maar de afgelopen maanden zijn de koersen van deze aandelen gedaald als gevolg van wijzigingen die door de Fed zijn aangebracht. Volgens zijn analyse zullen de aandelen verder dalen en mogelijk ook een crash veroorzaken. Hij overweegt niet om deze aandelen te verkopen en wil ze houden volgens het langetermijndoel van zijn klant.
Maar hij realiseert zich dat hij zijn portefeuille niet heeft gediversifieerd en geen enkel risico heeft beheerd. Hij denkt activa te gebruiken met een negatieve correlatie met de financiële sector. Activa die een negatieve correlatie hebben met aandelen zijn goud. De portefeuillebeheerder verkoopt vervolgens een deel van zijn beleggingen in de financiële sector en koopt goud om te profiteren van de negatieve correlatie
Als hij niet graag een deel van zijn portefeuille wil verkopen, kan de portefeuillebeheerder ook zijn risico afdekken. Negatieve correlatie kan ook worden gebruikt voor afdekkingsdoeleinden die op zijn beurt het risico beperken. De manager kan compenserende posities innemen, in dit geval kan hij bijvoorbeeld putopties van de aandelen van de financiële diensten nemen of zelfs callopties verkopen. Beide worden beschouwd als negatief gecorreleerde activa
Voorbeeld van negatieve correlatie - 2
Lara is een belegger die aandelen van Amazon of Apple aan haar portefeuille wil toevoegen. Haar portefeuille volgt voornamelijk de aandelen van de S&P 500. Voordat ze deze koopt, wil ze wat analyse doen en kijken naar aandelen die haar zullen helpen haar portefeuille te diversifiëren en vooral niet het systematische risico van haar portefeuille te vergroten. Om dit te bereiken, is hij van plan te kijken naar de correlatie van beide aandelen
Hij ontdekt de prijzen van de afgelopen drie jaar en berekent de correlatie. De correlatie van Apple met de index is -0, 9 terwijl haar portefeuille -0, 7 is. Anderzijds is de correlatie van Amazon met de index 0, 9 terwijl met haar portefeuille 0, 2 is
Op basis van het bovenstaande besluit Lara om Apple toe te voegen aan haar portfolio op basis van de negatieve correlatie
Voorbeeld van negatieve correlatie - 3
Een financiële student krijgt een steekproef van risico en rendement van meerdere aandelen en wordt gevraagd te beslissen welke de beste is voor zijn belegger als hij de gelegenheid krijgt om hen te adviseren. Het belangrijkste doel van zijn klant is om risico's te beperken en zijn portefeuille te diversifiëren. Hij heeft ook blootstelling aan olieprijzen
Er zijn meerdere factoren die hij bekijkt in parallellen zoals risico, rendement en correlatie. Hieronder is de lijst met aandelen waaruit hij moet kiezen
Hij kijkt naar al deze aandelen en merkt op dat het aandeel met de hoogste twee rendementen, namelijk 12% en 15%, een positieve correlatie heeft met de portefeuille. Hij vraagt zich af of dit de juiste keuze is. Hij merkt echter op dat de correlatie van Facebook met de markt 1, 0 is die perfect gecorreleerd is. Vervolgens kijkt hij naar de marktprestaties van het laatste jaar van de S&P 500.
Kijkend naar de cijfers begrijpt hij dat de markt het afgelopen jaar goed heeft gedaan vanwege een positieve wereldwijde vooruitzichten. Volgens hem zien de huidige marktomstandigheden er echter niet hetzelfde uit. Dus als hij Facebook koopt en naar de perfect positieve correlatie kijkt, concludeert hij dat wanneer de markt daalt, de prijs van dit aandeel ook zal worden belemmerd. Hij kiest daarom niet voor Facebook om in te investeren
Vervolgens kijkt hij naar Shell, hij is zich ervan bewust dat de klant blootgesteld is aan olieprijzen. Met de keuze voor dit bedrijf zijn er geen diversificatievoordelen. Als hij dat terzijde houdt, controleert hij de correlatie. De correlatie van 0, 6 betekent dat wanneer de markt omhoog gaat, de aandelenkoersen omhoog gaan en vice versa. Kijkend naar beide factoren selecteert hij shell
Vervolgens kijkt hij naar Vistara, hoewel het rendement niet het hoogste is, maar grote diversificatievoordelen kan bieden. Ten eerste, omdat het een luchtvaartmaatschappij is wanneer het negatief is gecorreleerd met de blootstelling aan olie en ten tweede is de correlatie met de markt -1, wat betekent dat wanneer de marktprijs stijgt, de aandelenprijs daalt. Beide dingen passen perfect bij zijn doel en daarom selecteert hij Vistara
Voorbeeld van negatieve correlatie - 4
Laten we in dit voorbeeld kijken naar enkele werkelijke, realistische scenario's van negatieve correlatie.
Het meest voorkomende voorbeeld is de prijs van de obligaties en rentetarieven. Naarmate de rente stijgt, daalt de koers van de obligatie. In dit geval worden de vastrentende obligaties waardeloos, maar de prijs van echt geld is al gestegen
Nog een klassiek voorbeeld is de prijs van olie en olieproducenten (BP, Shell). Dit is negatief gecorreleerd met de prijs van luchtvaartmaatschappijen.
De bovenstaande zijn logisch en kunnen hiermee verband houden, maar er zijn ook enkele verschillende. Bijvoorbeeld, de prijs van de chipsfabrikanten versus de prijs van de aardappel. De olieprijs versus de aandelenkoers van discretionaire bedrijven voor consumenten. Een logica kan zijn dat naarmate de prijzen dalen, er meer inkomsten voorhanden zijn of discretionaire inkomsten in handen van consumenten zijn om cosmetica en andere producten te kopen
Een ander voorbeeld is de prijs van de dollar versus de prijs van de schuld van de opkomende markt. Wanneer de prijs van USD stijgt, daalt het vermogen van de opkomende markten om hun schulden terug te betalen, wat op zijn beurt de kans op wanbetaling verhoogt
De correlatie is mogelijk niet perfect negatief gecorreleerd
Conclusie
Er zijn zowel voor- als nadelen van het gebruik van de correlatiemethode. Hoewel beslissingen worden genomen, is het belangrijk dat ze niet op zichzelf worden genomen en dat beslissingen worden gebruikt op basis van de resultaten van alle methoden
Aanbevolen artikelen
Dit is een leidraad geweest voor het voorbeeld van negatieve correlatie. Hier bespreken we de definitie en de top 4 voorbeelden van negatieve correlatie samen met een gedetailleerde uitleg. U kunt ook onze andere voorgestelde artikelen doornemen voor meer informatie -
- Voorbeelden van haalbaarheidsstudie
- Monopolistische concurrentie voorbeelden
- Compounding-voorbeeld
- Bankafstemmingsvoorbeeld