Wat is EBITDA-marge?
De afkorting "EBITDA" staat voor winst vóór rente, belastingen en afschrijvingen. Zoals hetzelfde suggereert, verwijst EBITDA-marge naar de winstgevendheidsmaatstaf die helpt bij het beoordelen van de operationele efficiëntie of het bedrijfsresultaat gegenereerd door elke dollar van de omzet. Met andere woorden, de winst vóór rente, belasting en afschrijvings- en afschrijvingsmarge bepalen de winstgevendheid van een bedrijf na toewijzing van alle directe en indirecte kosten die aan het productieproces zijn verbonden (bekend als bedrijfskosten inclusief grondstofkosten, arbeidskosten, verkoopkosten, enz.).
De winst vóór rente, belasting en afschrijvings- en afschrijvingsmarge is een goede indicator voor de operationele prestaties van een entiteit wanneer deze gedurende een bepaalde periode wordt gevolgd. Een stijgende trend in de winst voor rente, belastingen en afschrijvings- en afschrijvingsmarge wijst op een verbetering van de operationele efficiëntie. Verder kan de EBITDA-marge ook verbeteren met een toename van de schaal van operaties bij bedrijven met een hoge operationele leverage (hogere mix van vaste kostencomponent in de kostenstructuur).
Formule
De formule voor (winst voor rente, belasting en afschrijvingen en amortisatie) marge kan worden afgeleid door rentekosten, betaalde belastingen en afschrijvingen en amortisatie terug te tellen bij de netto-inkomsten van het bedrijf, vervolgens het resultaat te delen door de totale omzet en vervolgens uit te drukken in termen van percentage. Wiskundig wordt het weergegeven als,
EBITDA Margin = EBITDA / Total Sales * 100
of,
EBITDA Margin = (Net Income + Interest + Tax + Depreciation & Amortization) / Total Sales * 100
Voorbeelden van EBITDA-marge (met Excel-sjabloon)
Laten we een voorbeeld nemen om de berekening van de EBITDA-marge beter te begrijpen.
U kunt deze EBITDA Marge Excel-sjabloon hier downloaden - EBITDA Marge Excel-sjabloonVoorbeeld 1
Laten we het voorbeeld nemen van een bedrijf dat frisdrank produceert in de stad Lumberton, North Carolina (VS). Volgens het laatste jaarverslag voor het jaar 2018 heeft het bedrijf een netto-inkomen van $ 3, 0 miljoen geboekt op een totale omzet van $ 25, 0 miljoen. Verder maakte het een rentelast van $ 1, 5 miljoen en bracht het afschrijvingen en waardeverminderingen van $ 2, 0 miljoen in rekening. Het bedrijf betaalde gedurende het jaar $ 0, 5 miljoen aan belastingen. Bereken de EBITDA-marge van het bedrijf gedurende het jaar.
Oplossing:
EBITDA wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
EBITDA = netto-inkomen + rente + belasting + afschrijvingen
- = $ 3, 0 miljoen + $ 1, 5 miljoen + $ 0, 5 miljoen + $ 2, 0 miljoen
- = $ 7, 0 miljoen
EBITDA-marge wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
EBITDA-marge = EBITDA / totale omzet * 100
- = $ 7, 0 miljoen / $ 25, 0 miljoen * 100
- = 28, 0%
Daarom bedroeg de EBITDA-marge van het bedrijf gedurende het jaar 28, 0%.
Voorbeeld 2
Laten we het voorbeeld van Samsung nemen om de berekening van de EBITDA-marge te illustreren op basis van het recente jaarverslag. Volgens de winst- en verliesrekening behaalde het bedrijf een totale omzet van $ 221, 57 miljard met een netto-inkomen van $ 40, 31 miljard. In dezelfde periode bracht het de financiële kosten op van $ 7, 82 miljard, afschrijvingen en waardeverminderingen van $ 22, 87 miljard en inkomstenbelasting van $ 15, 28 miljard. Bereken de marge van Samsung (winst voor rente, belastingen en afschrijvingen en amortisatie) gedurende het jaar op basis van de gegeven informatie.
Oplossing:
EBITDA wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
EBITDA = netto-inkomen + financiële kosten + inkomstenbelasting + afschrijvingen en amortisatie
- = $ 40, 31 miljard + $ 7, 82 miljard + $ 15, 28 miljard + $ 22, 87 miljard
- = $ 86, 28 miljard
EBITDA-marge wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
EBITDA-marge = EBITDA / omzet * 100
- = $ 86, 28 miljard / $ 221, 57 miljard * 100
- = 38, 94%
Daarom behaalde Samsung een EBITDA-marge van 38, 94% gedurende het jaar.
Bronlink: Samsung-balans
Voorbeeld 3
Laten we het voorbeeld van Walmart Inc. nemen om het concept van (winst voor rente, belastingen en afschrijvingen) te verduidelijken. Volgens het jaarverslag voor het jaar 2018 behaalde het bedrijf een totale omzet van $ 500, 34 miljard, met bijbehorende rentelasten van $ 2, 33 miljard, afschrijvingen en amortisatie van $ 10, 53 miljard en een voorziening voor inkomstenbelastingen van $ 4, 60 miljard. Als het nettoresultaat gedurende het jaar $ 10, 52 miljard is, bereken dan de EBITDA-marge van Walmart Inc. voor het jaar.
Oplossing:
EBITDA wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
EBITDA = netto-inkomen + rentelasten + voorziening voor inkomstenbelastingen + afschrijvingen
- = $ 10, 52 miljard + $ 2, 33 miljard + $ 10, 53 miljard + $ 4, 60 miljard
- = $ 27, 98 miljard
EBITDA-marge wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
EBITDA-marge = EBITDA / omzet * 100
- = $ 27, 98 miljard / $ 500, 34 miljard * 100
- = 5, 59%
Daarom bleef de EBITDA-marge van Walmart Inc. in het jaar 2018 op 5, 59%.
Bronlink: Balans van Walmart Inc.
Voordelen van EBITDA-marge
Enkele voordelen zijn:
- Het geeft de algemene operationele efficiëntie van een bedrijf weer.
- Het is een goede prestatie-trendindicator voor alle perioden.
- Het is erg handig om de operationele efficiëntie tussen peers te vergelijken.
Beperkingen van EBITDA-marge
Enkele beperkingen zijn als volgt:
- Het sluit de impact van schulden uit en als zodanig zijn bedrijven met een hoge schuld beter in het presenteren van (winst voor rente, belastingen en afschrijvingen).
- het wordt niet gereguleerd door GAAP, bedrijven kunnen hun berekening manipuleren.
Conclusie
Er kan dus worden geconcludeerd dat de (winst vóór rente, belastingen en afschrijvingen) een van de belangrijkste maatregelen is voor de operationele prestaties van een bedrijf. Er moet echter rekening worden gehouden met het feit dat bij peer-analyse de EBITDA-marge moet worden vergeleken met entiteiten in dezelfde branche en van vergelijkbare schaal, anders zou het geen betekenisvol inzicht opleveren.
Aanbevolen artikelen
Dit is een gids voor de EBITDA-marge. Hier bespreken we hoe het kan worden berekend met behulp van een formule samen met de voordelen en beperkingen van EBITDA-marge en een downloadbare Excel-sjabloon. U kunt ook onze andere voorgestelde artikelen doornemen voor meer informatie -
- Basisprincipes van persoonlijke financiën
- Financiële modeltests
- Private equity-analist
- Eindwaarde DCF