Cost of Capital Formula (inhoudsopgave)

  • Kosten van kapitaalformule
  • Voorbeelden van kosten van kapitaalformule (met Excel-sjabloon)
  • Cost of Capital Formula Calculator

Kosten van kapitaalformule

De kapitaalkosten zijn de kosten of het fonds die nodig zijn om een ​​project te bouwen, zoals het bouwen van een fabriek, winkelcentra enz. De kosten van kapitaal zijn een combinatie van kosten van schulden en kosten van eigen vermogen. Om het project af te ronden, zijn fondsen nodig die kunnen worden geregeld door leningen aan te gaan die schulden zijn of door eigen vermogen dat zelf geld betaalt. Veel bedrijven gebruiken zowel schuld als eigen vermogen samen voor dat gewogen gemiddelde van alle kapitaal dat bekend staat als (WACC) Gemiddelde gewichtskosten van kapitaal. Het zijn ook alternatieve investeringskosten, wat betekent dat als hetzelfde bedrag in andere investeringen is geïnvesteerd, het rendementspercentage dat u zou kunnen verdienen, de kapitaalkosten zijn.

De eenvoudige formule van kapitaalkosten is, het is de som van de kosten van schulden en de kosten van eigen vermogen. Formule voor kapitaalkosten kan worden geschreven als: -

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Voorbeelden van kosten van kapitaalformule (met Excel-sjabloon)

Laten we een voorbeeld nemen om de Cost of Capital-formule beter te begrijpen.

U kunt deze Excel-sjabloon voor kapitaalkostenformule hier downloaden - Excel-sjabloon voor kapitaalkostenformule

Kosten van kapitaalformule - Voorbeeld # 1

Stel dat een bedrijf een project voor de bouw van winkelcentra is gestart omdat het een lening van $ 1.000.000 van de bank heeft gekregen, de vermogenskosten zijn $ 500.000. Nu moet men de kapitaalkosten voor het project berekenen.

De kapitaalkosten worden berekend met behulp van onderstaande formule,

Kosten van kapitaal = kosten van schuld + kosten van eigen vermogen

  • Kapitaalkosten = $ 1.000.000 + $ 500.000
  • Kapitaalkosten = $ 1.500.000

De kosten van kapitaal voor het project zijn dus $ 1.500.000 .

Kort gezegd is de formule van de kapitaalkosten de som van de kosten van schulden, kosten van preferente aandelen en kosten van gewone aandelen.

Kosten van kapitaal = kosten van schuld + kosten van preferente aandelen + kosten van eigen vermogen

Waar,

  • Kosten van schuld: Kosten van schuld is de effectieve rentevoet die het bedrijf betaalt over zijn huidige verplichtingen aan de schuldeiser en schuldhouders.

Kosten van schuld = rentelasten (1 - belastingtarief)

  • Kostprijs preferente aandelen: kostprijs preferente aandelen is het door de belegger vereiste rendement.

Kosten preferente aandelen (k p ) = Dividend ( Do ) / Huidige marktprijs (P 0 )

  • Cost of Equity: Cost of equity is het rendement dat een belegger nodig heeft om aandelen in bedrijven te investeren. Er zijn meerdere soorten vermogenskosten en modellen om deze te berekenen, deze zijn als volgt: -

Capital Asset Pricing Model

Het houdt rekening met risico en formule voor hetzelfde: -

R i = Rf + β * (R m - R f )

Waar,

  • R i - Verwacht rendement op actief.
  • R f - Risicovrij rendement.
  • R m - Verwacht marktrendement.
  • β - Maat voor risico.

Als

  • β <1, activum is minder volatiel.
  • β = 1, de volatiliteit van de activa is hetzelfde als de markt.
  • Β> 1, activum is volatieler.

Dividendkapitalisatiemodel

Het is van toepassing dat dividend dat wordt uitgekeerd ook wordt aangenomen dat het dividend met een constante snelheid zal groeien.

Re = D 1 / Po + g

Waar,

  • D 1 - Dividenden / aandeel volgend jaar
  • P 0 - Huidige aandelenkoers
  • g - Dividendgroei
  • R e - Kosten van eigen vermogen

Zoals we weten,

Kosten van kapitaal = kosten van schuld + kosten van preferente aandelen + kosten van gewone aandelen

Kapitaalkosten = rentelasten (1- belastingtarief) + D 0 / P 0 + R f + β * (R m - R f )

Of

Kapitaalkosten = rentelasten (1- belastingtarief) + D 0 / P 0 + D 1 / P 0 + g

Gewicht gemiddelde kapitaalkosten = w d r d + w p r p + w e r e

Waar,

  • w d - Aandeel van de schuld in de kapitaalstructuur.
  • w p - Aandeel van preferente aandelen in de kapitaalstructuur.
  • w e - Aandeel van gewone aandelen in de kapitaalstructuur.
  • r d - Kosten van schulden.
  • r p - kosten van preferente aandelen.
  • e - Kosten van eigen vermogen.

Laten we nu een voorbeeld bekijken op basis van deze formule.

Kosten van kapitaalformule - Voorbeeld # 2

Stel dat een bedrijf kapitaal van $ 100.000 wil aantrekken om zijn activiteiten uit te breiden voor dat bedrijf 8.000 aandelen met een waarde van $ 10 elk waarvan het rendement op eigen vermogen 5% is, wat een fonds van $ 80.000 heeft gegenereerd en een lening van $ 20.000 heeft geleend rentevoet van 10%. Het toepasselijke belastingtarief is 30%.

Gewicht gemiddelde kapitaalkosten worden berekend als:

  • WACC = (80.000 / 100.000) * 10 + (20.000 / 100.000) * 5% * (1 - 30%)
  • WACC = 8, 01%

De gemiddelde kapitaalkosten van het gewicht zijn dus 8%.

Gewicht Gemiddelde kapitaalkosten

Gewichtsgemiddelde kapitaalkosten zijn een berekening van de kapitaalkosten van een bedrijf waarin elke kapitaalcategorie proportioneel gewogen is, kort gezegd berekent het de kosten van elke kapitaalbron. In WACC is alle soorten kapitaal opgenomen, zoals gewone aandelen, preferente aandelen enz.

De formule voor gewichtsgemiddelde kapitaalkosten kan worden geschreven als: -

WACC = E / V * R e + D / V * R d * (1 - T)

  • R e - Kosten van eigen vermogen
  • R d - Kosten van schulden
  • E - Marktwaarde van aandelen
  • D - Marktwaarde van schulden
  • E / V - Percentage financieringsvermogen
  • D / V - Percentage financieringsschuld
  • T - Belastingtarief

Laten we een voorbeeld bekijken om WACC te berekenen.

Kosten van kapitaalformule - Voorbeeld # 3

Een investeerder wil de WACC berekenen van twee bedrijven, namelijk Apple en Google. Hieronder staat het verschillende vereiste element voor beide bedrijven. Laat bèta van aandelen 1, 2 zijn en credit spread 2%.

Cost of Equity wordt berekend met behulp van onderstaande formule

Cost of Equity (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Cost of Equity van Apple

  • Cost of Equity van Apple = 5% + 7% * 1.2
  • Cost of Equity van Apple = 13%

Kosten van eigen vermogen van Google

  • Cost of Equity van Google = 6% + 8% * 1.2
  • Cost of Equity van Google = 16%

Kosten van schuld worden berekend met behulp van onderstaande formule

Kosten van schuld = (risicovrij tarief + credit spread) * (1 - belastingtarief)

Kosten van schuld van Apple

  • Kosten van schuld van Apple = (5% + 2%) * (1 - 40%)
  • Kosten van schuld van Apple = 4%

Kosten van schuld van Google

  • Kosten van schuld van Google = (6% + 2%) * (1 - 40%)
  • Kosten van schuld van Google = 5%

WACC voor Apple

  • WACC voor Apple = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1 - 40%)
  • WACC voor Apple = 12%

WACC voor Google

WACC voor Google = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1 - 40%)

WACC voor Google = 9%

Google heeft dus mindere WACC dan Apple, afhankelijk van het rendement van de belegger die de beslissing kan nemen om in een bepaald bedrijf te investeren.

Gebruik van de kosten van kapitaalformule

Er zijn meervoudig gebruik van de kosten van kapitaalformule, ze zijn als volgt: -

  • Kosten van kapitaalformule gebruikt voor financieel beheer van een bedrijf.
  • Het wordt door een belegger gebruikt om de beste beleggingsoptie te kiezen.
  • De Cost of Capital-formule helpt ook om de kosten van het project te berekenen.
  • WACC wordt gebruikt om de DCF-waardering van het bedrijf te vinden.

Cost of Capital Formula Calculator

U kunt de volgende Cost of Capital Calculator gebruiken.

Kosten van schulden
Kosten van eigen vermogen
Kosten van kapitaalformule =

Kosten van kapitaalformule = Kosten van schuld + kosten van eigen vermogen
0 + 0 = 0

Conclusie

Kosten van kapitaal beïnvloed door een financiële beslissing, marktomstandigheden en economische toestand, maar het helpt bij het financieel beheer van een bedrijf. Het helpt ook om het te betalen dividend te berekenen. De kosten van kapitaal zijn een zeer belangrijk hulpmiddel bij de waardering van bedrijven. Men kan zijn groei volgen via de formule van de kapitaalkosten.

Aanbevolen artikelen

Dit is een leidraad geweest voor een Cost of Capital-formule. Hier bespreken we hoe de kapitaalkosten te berekenen, samen met praktische voorbeelden. We bieden ook de Cost of Capital Calculator met een downloadbare Excel-sjabloon. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie -

  1. Formule voor vrije cashflow
  2. Formule voor de verhouding tussen activa en verkoop
  3. Hoe bèta berekenen?
  4. Gids voor afschrijvingsformule

Categorie:

Ondernemerschapsontwikkeling