Financiële hefboomformule (inhoudsopgave)
- Formule voor financiële hefboomwerking
- Voorbeelden van financiële hefboomformule (met Excel-sjabloon)
- Financiële hefboomformule Calculator
Formule voor financiële hefboomwerking
Hefboomwerking kan worden gedefinieerd als "De tewerkstelling van een actief of een geldbron waarvoor de onderneming een vaste kost of een vast rendement moet betalen". Deze vaste kosten of dit vaste rendement blijven constant, ongeacht de verandering in het volume van de output of verkopen. Men kan zeggen dat hoger de mate van hefboomwerking is, hoger is het risico en de terugkeer naar de eigenaar.
Leverage is in principe van twee soorten, operationele leverage en financiële leverage. Een combinatie van deze twee leverages wordt Combined Leverage genoemd.
Het gebruik van langetermijnvaste rentedragende schulden en preferent aandelenkapitaal samen met aandelenkapitaal wordt genoemd als financiële hefboom.
Kort gezegd wordt het gebruik van schulden met eigen vermogen financiële hefboomwerking genoemd. In een organisatie speelt Schuld de rol van Leverage om de Earning Per Share beschikbaar voor de investeerders te vergroten.
Financiële leverage kan als volgt worden berekend:
Financial Leverage = EBIT/ EBT
Financial Leverage = EBIT/ (EBIT-Interest)
Waar,
- EBIT: winst voor rente en belastingen
- EBT: winst voor belastingen
De mate van financiële hefboomwerking wordt berekend als:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Waar,
- EPS: winst per aandeel
De mate van financiële hefboomformule wordt gebruikt wanneer gegevens van meer dan één boekjaar van een bedrijf worden gegeven.
Voorbeelden van financiële hefboomformule (met Excel-sjabloon)
Laten we een voorbeeld nemen om de berekening van de financiële hefboomformule beter te begrijpen.
U kunt deze Excel-sjabloon met financiële hefboomformule hier downloaden - Excel-sjabloon met financiële hefboomformuleFormule voor financiële hefboomwerking - Voorbeeld # 1
De volgende details zijn beschikbaar van XYZ Ltd voor het jaar eindigend op 31/03/2018. Bereken de financiële hefboomwerking van XYZ Ltd.
Oplossing:
EBIT wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
EBIT = omzet - variabele kosten - vaste kosten
- EBIT = 200000 - 100000 - 50000
- EBIT = Rs.50000
EBT wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
EBT = EBIT - rentelasten
- EBT = 50000 - 10000
- EBT = Rs.40000
Financiële leverage wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
Financiële hefboom = EBIT / EBT
- Financiële hefboom = 50000/40000
- Financiële leverage = 1, 25 keer
De mate van financiële hefboomwerking kan worden begrepen met behulp van het volgende voorbeeld:
Formule financiële hefboomwerking - Voorbeeld # 2
Hieronder volgen de gegevens met betrekking tot XYZ Ltd. Uittreksel van winst- en verliesrekening voor het afgelopen jaar:
Bereken de mate van financiële hefboomwerking voor XYZ Ltd op basis van de bovenstaande gegevens.
Oplossing:
% Verandering in EPS wordt berekend als:
- % Verandering in EPS = (2.275 - 1.05) / 1.05
- % Verandering in EPS = 1.167
% Verandering in EBIT wordt berekend als:
- % Verandering in EBIT = (400000 - 200000) / 200000
- % Verandering in EBIT = 1
De mate van financiële leverage wordt berekend met behulp van de onderstaande formule
Mate van financiële hefboomwerking =% verandering in EPS /% verandering in EBIT
- Mate van financiële leverage = 1.167 / 1
- Mate van financiële leverage = 1, 167 keer
Formule financiële hefboomwerking - Voorbeeld # 3
Een onderneming heeft een aandelenkapitaal van Rs.600000 bestaande uit 6000 aandelen van Rs.100 elk. Het bedrijf wil nu een fonds van Rs.400000 bijeenbrengen voor de uitbreiding van zijn projecten. Het fonds kan worden opgehaald via een van de volgende drie bronnen:
Plan A: Door elk 4000 aandelen van Rs.100 uit te geven.
Plan B: door 1000 aandelen van elk Rs.100 uit te geven en een saldo van Rs.300000 door obligaties van 10%.
Plan C: Door uitgifte van Rs.400000, 10% obligaties.
Verdere aanvullende informatie is beschikbaar:
Bereken financiële leverage onder elk van de drie plannen.
Oplossing:
Financiële leverage wordt berekend als:
Verklaring van de financiële hefboomformule
Financial Leverage Formula werkt volgens het gezegde dat hoe hoger de verhouding tussen schuld en eigen vermogen, hoe hoger het rendement voor de aandeelhouders, omdat met het hogere aandeel van schulden in de kapitaalstructuur van het bedrijf, meer financieringsbeslissingen worden genomen via schuldfinanciering en minder gewogen wordt gegeven aan aandelenfinanciering, wat resulteert in een lager aantal uitgegeven aandelenkapitaal en dienovereenkomstig resulteert in een hoger rendement voor de aandeelhouders.
Aldus geeft Financial Leverage aan dat bedrijven afhankelijk zijn van schuldfinanciering van aandelenfinanciering voor haar financiële besluitvorming. Het gebruik van langetermijnvaste rentedragende schulden en preferent aandelenkapitaal samen met aandelenkapitaal wordt genoemd als financiële hefboom.
Financiële leverage is een verhouding die de gevoeligheid meet van de winst per aandeel (EPS) van een bedrijf voor de schommelingen in haar bedrijfsopbrengsten, vanwege de veranderingen in haar kapitaalstructuur. De ratio laat zien dat hoe meer de waarde van de mate van financiële hefboomwerking, hoe volatieler de EPS is.
Relevantie en gebruik van de financiële hefboomformule
Kapitaalstructuur kan geen invloed hebben op de totale winst van een onderneming, maar wel op het aandeel van de winst van aandeelhouders. Uit voorbeeld 3 hierboven kan worden gezien dat wanneer we een hogere mate van financiële hefboomwerking hebben, dat wil zeggen wanneer we een hoge hoeveelheid schuld in onze kapitaalstructuur hebben, dit een hefboomeffect op de winst per aandeel zal geven, omdat in het voorbeeld dat we kunnen zien dat een bedrijf de hoogste hefboomwerking in Plan C neemt en de winst per aandeel in dit geval maximaal is.
De analyse van deze Financial Leverage-formule laat zien dat de Financial Leverage heeft bijgedragen aan het verbeteren van de winst per aandeel van aandeelhouders. Het helpt om te concluderen dat hoe hoger de verhouding tussen schuld en eigen vermogen, hoe hoger het rendement voor de aandeelhouders.
Financiële hefboomformule Calculator
U kunt de volgende Financial Leverage Calculator gebruiken.
| EBIT | |
| EBT | |
| Formule voor financiële hefboomwerking | |
| Formule voor financiële hefboomwerking | = |
|
|
Aanbevolen artikelen
Dit is een leidraad geweest voor de financiële hefboomformule. Hier bespreken we hoe financiële hefboomwerking te berekenen, samen met praktische voorbeelden. We bieden ook Financial Leverage Calculator met downloadbare Excel-sjabloon. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie -
- Hoe de kasstroom uit operaties te berekenen?
- Hoe ROE berekenen?
- Formule netto-inkomen
- Beta-formule met Excel-sjabloon