Verschil tussen ROIC versus ROCE
Twee van de meest voorkomende, maar belangrijke statistieken waarop beleggers vertrouwen bij het evalueren van bedrijven zijn 'Return on Invested Capital (ROIC)' en 'Return on Capital Employed (ROCE)'. ROIC en ROCE zijn de belangrijke rentabiliteitsratio's die de belegger helpen een weloverwogen investeringsbeslissing te nemen. Return on Invested Capital (ROIC) geeft een meer gedetailleerd beeld van de winstgevendheid van het bedrijf. Het is een meetwaarde die het rendement weergeeft dat is gegenereerd op het kapitaal dat daadwerkelijk in het bedrijf is geïnvesteerd. ROCE is een maatstaf die het rendement vergelijkt, vergeleken met het in de onderneming gebruikte kapitaal. Het doel is om het rendement te bepalen ten opzichte van het kapitaal dat daadwerkelijk in het bedrijf is geïnvesteerd.
Voordat we dieper ingaan, moeten we eerst begrijpen wat deze voorwaarden betekenen.
Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC):
De formule voor het berekenen van ROIC is als volgt;
ROIC: nettowinst / geïnvesteerd vermogen
Geïnvesteerd kapitaal is het kapitaal dat actief in de onderneming wordt gebruikt. Daarom is het geïnvesteerde kapitaal gelijk aan het aangewende kapitaal minder dan andere niet-operationele activa zoals geldmiddelen of kasequivalenten.
Hoewel beide ROIC versus ROCE het netto operationeel resultaat in de teller gebruikt, is het de noemer die de uitkomst onderscheidt. Hoewel ROCE een bredere maat is, aangezien het rekening houdt met het totale kapitaal dat in de onderneming wordt gebruikt, is ROIC een meer directe benadering voor het analyseren van de winstgevendheid van de onderneming, omdat het alleen het kapitaal beschouwt dat op zichzelf wordt gebruikt in de bedrijfsvoering.
Overweeg het volgende voorbeeld om de nitty-gritty van beide maatregelen te begrijpen.
Stel dat er twee bedrijven zijn, A & B, die beide 1 crore EBITDA genereren. De opbrengst voor beide bedrijven is 5 crores, maar bedrijf A had 50 crores geïnvesteerd om de plaats te kopen voor productie en apparatuur die nodig is om het product te produceren, terwijl bedrijf B slechts 10 crores voor hetzelfde had geïnvesteerd door de gebruikte apparatuur te kopen en te verhuren de plaats voor productie.
Als we nu het rendement vergelijken dat beide bedrijven hebben gegenereerd, in verhouding tot het geïnvesteerde kapitaal, kunnen we ons een oordeel vormen over de winstgevendheid van beide bedrijven.
Bedrijf A: 1/50 = 0, 02 (2%)
Bedrijf B: 1/10 = 0, 1 (10%)
Hoewel beide bedrijven A en B dezelfde EBITDA van 1 crore genereerden, was bedrijf B in staat om een hoger rendement van 10% op het geïnvesteerde kapitaal te genereren, door een slimme beslissing te nemen om te investeren in een gebruikte plaats en apparatuur die de totale kosten omlaag bracht .
Rendement op aangewend kapitaal (ROCE)
De formule voor het berekenen van ROCE is als volgt;
ROCE: nettowinst / werkzaam kapitaal
'Netto operationele winst' verwijst naar de winst gegenereerd uit de kernactiviteiten van het bedrijf. In eenvoudige bewoordingen wordt het afgeleid door opbrengsten van verkoop- en administratiekosten af te trekken. De term 'Kapitaal' verwijst naar het kapitaal dat afkomstig is van zowel Aandelen als schulden.
Uit de bovenstaande toelichting is het duidelijk om te concluderen dat ROCE het rendement meet dat wordt gegenereerd op het geïnvesteerde kapitaal in de onderneming.
Head to Head-vergelijking tussen ROIC versus ROCE (infographics)
Hieronder staat het top 5-verschil tussen ROIC en ROCE: 
Belangrijkste verschillen tussen ROIC versus ROCE
Beide ROIC versus ROCE zijn populaire keuzes in de markt; laten we enkele van de belangrijkste verschillen tussen ROIC en ROCE bespreken:
- ROCE geeft een breder beeld van de winstgevendheid van elk bedrijf, terwijl ROIC een meer gedetailleerd beeld geeft van het gegenereerde rendement van het geretourneerde bedrijf.
- ROCE omvat het totale in de onderneming gebruikte kapitaal (Schuld en eigen vermogen) bij het berekenen van de winstgevendheid. Anderzijds houdt ROIC alleen rekening met het kapitaal dat actief in de onderneming wordt gebruikt.
- ROCE is een maatregel vóór belasting, terwijl ROIC een maatregel na belasting is.
- Bij de berekening van ROCE wordt gezegd dat een bedrijf winstgevend is als het de kapitaalkosten overschrijdt. Aan de andere kant, als de ROIC groter is dan nul, zou het bedrijf winstgevend zijn. Een negatief getal geeft aan dat het bedrijf niet efficiënt is in kapitaalbeheer.
Vergelijkingstabel ROIC versus ROCE
Hieronder vindt u de bovenste vergelijking tussen ROIC en ROCE:
| De basis van vergelijking tussen ROIC versus ROCE |
Rendement op aangewend kapitaal (ROCE) |
Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) |
| Betekenis | ROCE is een maatstaf die wordt gebruikt om de winstgevendheid van een bedrijf te evalueren. Het ROCE probeert het rendement te vinden in verhouding tot het totale in de onderneming gebruikte kapitaal. | ROIC is een andere populaire meetwaarde die wordt gebruikt om de winstgevendheid van elk bedrijf te evalueren. Het doel is om het rendement te bepalen ten opzichte van het kapitaal dat daadwerkelijk in het bedrijf is geïnvesteerd. |
| strekking | De reikwijdte van ROCE is zeer breed, aangezien het rekening houdt met het totale in de onderneming gebruikte kapitaal (zowel schulden als eigen vermogen minus kortlopende schulden). | ROIC hanteert een granulaire benadering voor het evalueren van de winstgevendheid door alleen geïnvesteerd kapitaal in de onderneming te beschouwen. |
| Formule | De formule om ROCE te berekenen is: Netto bedrijfswinst / aangewend kapitaal. | De formule om ROIC te berekenen is het netto operationeel resultaat / geïnvesteerd vermogen (geïnvesteerd vermogen - andere niet-operationele activa). |
| Interpretatie | Als de ROCE de kapitaalkosten (financieringskosten) overschrijdt, zou de onderneming haar kapitaal effectief gebruiken om winst te genereren. | Als de ROIC groter is dan nul, zou het bedrijf winstgevend zijn. Een negatieve waarde geeft aan dat het bedrijf zijn kapitaal niet effectief heeft beheerd. |
| Meten | ROCE is een maatregel vóór belasting. | ROIC is een maatregel na belastingen. |
Conclusie - ROIC versus ROCE
De onzekerheid van aandelenmarkten en misleidende richtlijnen van de bedrijven stellen de beleggers bloot aan een groter risico op verlies. Daarom is het in het juiste belang van de beleggers dat zij de financiële overzichten van het bedrijf evalueren voordat zij de investeringsbeslissing nemen.
De financiële gezondheid van het bedrijf kan niet perfect worden beoordeeld door de cijfers afzonderlijk te bekijken. Daarom dienen rentabiliteitsratio's als een effectief instrument om de financiële overzichten op een relatieve basis te evalueren. Zowel ROIC versus ROCE geven de uitkomst door de bedrijfswinst te berekenen in verhouding tot hoeveel kapitaal het bedrijf heeft geïnvesteerd. Dit maakt het gemakkelijker voor beleggers om zich een oordeel te vormen over het management en de winstgevendheid van het bedrijf. Beleggers kunnen deze ratio's ook vergelijken met die van andere bedrijven, zodat de beslissing effectiever kan worden genomen. Als de ROIC van het bedrijf versus ROCE een consistente groei heeft laten zien, geeft dit aan dat het kapitaal van het bedrijf terecht is geïnvesteerd.
Aanbevolen artikelen
Dit is een leidraad geweest voor het grootste verschil tussen ROIC en ROCE. Hier bespreken we ook de belangrijkste verschillen tussen ROIC en ROCE met infographics en vergelijkingstabel. U kunt ook de volgende artikelen bekijken voor meer informatie
- Economische groei versus economische ontwikkeling
- Capex vs Opex - Top 7 verschillen
- Boekhouding versus financieel beheer
- Franchising versus licentiëring - Top 5-vergelijking